مع اقتراب عام 2025، الفرص والتحديات في سوق العملات الرقمية كما يراها أفضل VC
مع اقتراب دقات الساعة لعام 2025، يقف قطاع التشفير عند نقطة تطور جديدة. على مدار العام الماضي، شهد السوق انتعاشًا وابتكارًا وتعديلًا، حيث عززت المشاريع الرائدة مكانتها، وظهرت مجالات جديدة بهدوء. باعتبارها مؤشرًا على اتجاهات السوق، لم يشهد VC فقط تغييرات السوق، بل ساهم أيضًا في تشكيل اتجاهات القطاع.
تدعو هذه المقالة عددًا من كبار VC لمشاركة ملاحظاتهم وأفكارهم حول صناعة التشفير. لقد استعرضوا اللحظات البارزة لعام 2024، وحللوا الفرص والتحديات الحالية، وقدّموا توقعات حول الاتجاهات المستقبلية. دعونا نستكشف معًا صناعة التشفير من منظور VC "أمس، اليوم، وغدًا".
أكثر المشاريع التي تركت انطباعًا في عام 2024
بدعم من انتعاش السوق والابتكار التكنولوجي، برزت العديد من المشاريع المثيرة للاهتمام في عام 2024.
صرح مؤسس إحدى شركات الاستثمار في التشفير أن Hyperliquid كمنصة DEX للعقود الآجلة ذات الأداء المتميز، قد جذبت عددًا كبيرًا من المستخدمين. المنصة تعمل على توسيع خط منتجاتها، حيث أطلقت نظام HyperEVM البيئي، مما يزيد من فائدة النظام البيئي للتداول الفوري. تكسب المنصة رسومًا كبيرة من خلال التسوية على السلسلة وصنع السوق، مما يؤدي تدريجيًا إلى تقليص حصة السوق من DEX وCEX الرائدة.
أشاد VC آخر بـ Hyperliquid، مشيرًا إلى أن حصتها في السوق، وإسقاطات المجتمع وآلية التوزيع، وتأثير الثروة كانت مثيرة للإعجاب. كما ذكر أن Pump.fun هو أنجح منصة لإطلاق عملات Meme هذا العام، حيث نجحت في دفع مفهوم "منصة إطلاق Meme" نحو السرد الأهم.
في مجال DeFi، فإن إحياء بروتوكولات الإقراض الناضجة مثل AAVE وCompound، بالإضافة إلى ظهور لاعبين جدد عالي الجودة مثل Morpho وEuler وAjna، يستحق أيضًا الاهتمام. على الرغم من أن DeFi لا تحظى بالاهتمام كما في السابق في الدورة الحالية، فإن نجاح هذه البروتوكولات البسيط لا يزال يستحق المتابعة.
Pudgy Penguin هو مشروع ذكره العديد من VC، ويعتبر أنه دفع بعجلة انتعاش سوق NFTs بمفرده. وقد أشار بعض المستثمرين، بصفتهم مستثمرين في المراحل المبكرة ومالكي NFTs، إلى أنهم شعروا تمامًا بالقوة الكبيرة لفكر مؤسسه الذي يجمع بين Web2 و Web3.
تتميز Ethena بأداء بارز في مجال DeFi بفضل عملة USDE المستقرة. من خلال إنشاء مراكز شراء وبيع بأضعاف 1 في CEX، يتم تحقيق الأرباح من معدلات التمويل المرتفعة. بالتعاون مع صندوق شركة إدارة الأصول الكبرى، تم ضمان أن تظل USDE تحقق عوائد مستقرة حتى في حالة كون معدلات التمويل سلبية.
توقعات سوق البيتكوين
ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 119.1% في عام 2024، مستفيدًا بشكل أساسي من اعتماد المؤسسات لصناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الفورية، وحدث تقليل المكافآت في أبريل، والمشاعر الإيجابية بعد الانتخابات الأمريكية. وعند النظر إلى عام 2025، يعتقد العديد من VC أن السوق الصاعدة من المتوقع أن تستمر، وأن تجاوز 200,000 دولار هو حدث محتمل جدًا.
وجد بعض المحللين أن مؤشر Pi Cycle ومضاعف 2Y MA يمكن أن يساعدا في تحديد القمة، حيث من المتوقع أن يصل سعر بيتكوين إلى حوالي 200,000 دولار. كما أن بعض VC يتبنون موقفًا حذرًا، حيث يتوقعون أن تكون القمة التالية بين 120,000 و150,000 دولار، تليها حركة تذبذبية بين 100,000 و150,000 دولار.
من المهم ملاحظة أن الديناميكيات الحالية للسوق ستتأثر بعدة عوامل، بما في ذلك السيولة الخارجية الناتجة عن ETF الفوري لبيتكوين، بالإضافة إلى تدفقات الأموال المدفوعة بسياسات الاحتياطي المستقبلية. وهذا يعني أنه من الفترة الحالية وحتى ذروة العام المقبل، قد يحافظ سوق بيتكوين على اتجاه صاعد متذبذب، ويتجه تدريجياً نحو مستويات سعرية أعلى.
صراع الميم و"عملات VC"
جوهر الصراع بين Meme وVC هو تنافس بين الأموال المتاحة في السوق والسيولة. في بيئة محدودة من الأموال الجديدة، يجعل انخفاض حجم تداول VC وارتفاع FDV، بالإضافة إلى المشاريع الجديدة التي تظهر باستمرار، من الصعب على أموال السوق الاستمرار في الدعم. تتناسب آلية التوزيع العادل والتداول الكامل لميم مع نفسية المستثمرين الأفراد، مما يجعلها "سلاحًا جديدًا" لمواجهة مزايا المؤسسات.
ومع ذلك، فإن خصائص PVP لعملات Meme غير مستدامة بطبيعتها. باستثناء عدد قليل من المشاريع الرائدة، فإن معظم عملات Meme تواجه صعوبة في تحقيق دعم قيمة طويل الأجل. بالنسبة لمشكلة عملات VC، لا توجد حلول جيدة على المدى القصير. في ظل نقص السيولة في السوق وتعزيز مزايا الاستثمار المؤسسي، يتطلب تخفيف المشكلة المرور بدورة كاملة من السوق الصاعدة والهابطة، مما يسمح للسوق بالتخلص طبيعياً، وإعادة تشكيل الثقة والعدالة.
أشار بعض المستثمرين إلى أن إصدار العملات ليس هو النهاية، بل هو نقطة البداية الحقيقية لتشغيل المشروع. يجب على فريق المشروع التفكير بجدية في قضايا تطبيق السيناريو، وتدفق الأموال المستقر، والمجتمعات النشطة. يحتاج مشروع "VC" إلى التفكير بشكل أفضل في ملاءمة السوق للرموز، مما يسمح بمشاركة مجتمع أوسع، وتوزيع الرقائق لتعزيز ارتباط المصالح.
المسارات والمشاريع ذات الإمكانيات المستقبلية
نتطلع إلى عام 2025، ومن المتوقع أن تبرز عدة مجالات ومشاريع:
RWA (الأصول الحقيقية): جوهرها هو جعل التشفير يسجل الأصول المالية السائدة في العالم، حيث أن معدل انتشارها أقل من 0.1%. حتى إذا تم تحسينها بمقدار مستوى واحد، فقد يؤدي ذلك إلى ظهور عدة أصول ثانوية جديدة.
إعادة الرهن: كجزء من السرد الكبير لعام 2024، قد تصل إلى ذروتها في عام 2025.
مشاريع ZK: مثل RiscZero و Ingonyama المعززة بالأجهزة، ستظهر تدريجياً إمكانيات السوق.
وكيل الذكاء الاصطناعي: من المتوقع أن يصبح نجم الغد في صناعة التشفير، حيث يظهر إمكانيات في اتخاذ قرارات التداول، وتحسين DeFi، وإدارة الأصول.
PayFi: إن النظام البيئي الذي يمكنه تحقيق مدفوعات سلسة ومنخفضة التكلفة يشهد فترة نمو سريعة. ستصبح بروتوكولات الدفع التي تتكامل بعمق مع الخدمات الرئيسية وتتيح تحويل العملات المشفرة إلى العملات التقليدية بسهولة ضرورية.
دمج الذكاء الاصطناعي مع blockchain: البنية التحتية للذكاء الاصطناعي اللامركزية ووكلاء الذكاء الاصطناعي (Agent) تتصاعد بسرعة، ومن المتوقع أن تصبح من المعالم الجديدة في الصناعة.
اندلاع "التبني الجماعي"
يعتقد العديد من VC أن مجال المدفوعات لديه القدرة على أن يكون أول نقطة انطلاق في "التبني الجماهيري" للتشفير. لقد أظهرت العملات المستقرة في البلدان غير الدولار قوة تفوق كفاءة النظام المصرفي التقليدي، ولها فوائد متعددة لسكان الدول النامية. بمجرد وضع إطار الامتثال، فإن هذا المجال لديه إمكانيات هائلة.
من منظور تحديد الموقع الإيكولوجي واختيار المسار، قد تتمتع بعض الأنظمة البيئية بميزة ريادية أكبر. ستكون تجربة المستخدم الجديدة وتجربة DeFi المدمجة أيضًا من العوامل الرئيسية التي ستدفع الانتشار.
مرحلة السوق الصاعدة ومدتها
تعتقد معظم VC أن السوق الحالي في المرحلة المتوسطة من سوق الثيران. بعد أن تم تمرير ETF لبيتكوين، قد يتحول السوق من الدببة السريعة والثيران السريعة في الماضي إلى ثيران بطيئة على المدى الطويل. قد تكون هناك تعديلات في المستقبل، ولكن من غير المرجح أن نعود إلى مستويات السوق الهابطة.
على المدى القصير، أكملت بيتكوين على الأقل نصف عملية السوق الصاعدة. من منظور متفائل، لا يزال المستقبل على المدى الطويل لبيتكوين كأداة لمكافحة التضخم وحماية الثروة واعدًا.
نصائح استثمار الأفراد
التركيز على المسارات ذات اليقين العالي، مثل BTC، عملات الميم وسرد الذكاء الاصطناعي.
استثمر بحذر في العملات القديمة التي تفتقر إلى دعم سرد جديد.
اتبع الاتجاه، افهم اتجاهات السوق، وابقَ على اطلاع على الأحداث الساخنة.
التحكم في المخاطر بشكل معقول، وتجنب الاستخدام المفرط للرافعة المالية.
التركيز على المشاريع عالية الجودة والمستدامة بدلاً من الاتجاهات قصيرة الأجل.
التعرف على الأصول ذات الأداء الجيد على المدى الطويل، وتجنب الاحتفاظ بالأصول المتخلفة عن السوق.
بشكل عام، فإن سوق العملات الرقمية يتجه نحو مزيد من النضج والاحترافية. يجب على المستثمرين الحفاظ على نواة ثابتة وقوية، ووضع إدارة المخاطر دائمًا في المقام الأول.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
توقعات سوق العملات الرقمية لعام 2025: تفسير الفرص والتحديات من قبل أفضل VC
مع اقتراب عام 2025، الفرص والتحديات في سوق العملات الرقمية كما يراها أفضل VC
مع اقتراب دقات الساعة لعام 2025، يقف قطاع التشفير عند نقطة تطور جديدة. على مدار العام الماضي، شهد السوق انتعاشًا وابتكارًا وتعديلًا، حيث عززت المشاريع الرائدة مكانتها، وظهرت مجالات جديدة بهدوء. باعتبارها مؤشرًا على اتجاهات السوق، لم يشهد VC فقط تغييرات السوق، بل ساهم أيضًا في تشكيل اتجاهات القطاع.
تدعو هذه المقالة عددًا من كبار VC لمشاركة ملاحظاتهم وأفكارهم حول صناعة التشفير. لقد استعرضوا اللحظات البارزة لعام 2024، وحللوا الفرص والتحديات الحالية، وقدّموا توقعات حول الاتجاهات المستقبلية. دعونا نستكشف معًا صناعة التشفير من منظور VC "أمس، اليوم، وغدًا".
أكثر المشاريع التي تركت انطباعًا في عام 2024
بدعم من انتعاش السوق والابتكار التكنولوجي، برزت العديد من المشاريع المثيرة للاهتمام في عام 2024.
صرح مؤسس إحدى شركات الاستثمار في التشفير أن Hyperliquid كمنصة DEX للعقود الآجلة ذات الأداء المتميز، قد جذبت عددًا كبيرًا من المستخدمين. المنصة تعمل على توسيع خط منتجاتها، حيث أطلقت نظام HyperEVM البيئي، مما يزيد من فائدة النظام البيئي للتداول الفوري. تكسب المنصة رسومًا كبيرة من خلال التسوية على السلسلة وصنع السوق، مما يؤدي تدريجيًا إلى تقليص حصة السوق من DEX وCEX الرائدة.
أشاد VC آخر بـ Hyperliquid، مشيرًا إلى أن حصتها في السوق، وإسقاطات المجتمع وآلية التوزيع، وتأثير الثروة كانت مثيرة للإعجاب. كما ذكر أن Pump.fun هو أنجح منصة لإطلاق عملات Meme هذا العام، حيث نجحت في دفع مفهوم "منصة إطلاق Meme" نحو السرد الأهم.
في مجال DeFi، فإن إحياء بروتوكولات الإقراض الناضجة مثل AAVE وCompound، بالإضافة إلى ظهور لاعبين جدد عالي الجودة مثل Morpho وEuler وAjna، يستحق أيضًا الاهتمام. على الرغم من أن DeFi لا تحظى بالاهتمام كما في السابق في الدورة الحالية، فإن نجاح هذه البروتوكولات البسيط لا يزال يستحق المتابعة.
Pudgy Penguin هو مشروع ذكره العديد من VC، ويعتبر أنه دفع بعجلة انتعاش سوق NFTs بمفرده. وقد أشار بعض المستثمرين، بصفتهم مستثمرين في المراحل المبكرة ومالكي NFTs، إلى أنهم شعروا تمامًا بالقوة الكبيرة لفكر مؤسسه الذي يجمع بين Web2 و Web3.
تتميز Ethena بأداء بارز في مجال DeFi بفضل عملة USDE المستقرة. من خلال إنشاء مراكز شراء وبيع بأضعاف 1 في CEX، يتم تحقيق الأرباح من معدلات التمويل المرتفعة. بالتعاون مع صندوق شركة إدارة الأصول الكبرى، تم ضمان أن تظل USDE تحقق عوائد مستقرة حتى في حالة كون معدلات التمويل سلبية.
توقعات سوق البيتكوين
ارتفع سعر البيتكوين بنسبة 119.1% في عام 2024، مستفيدًا بشكل أساسي من اعتماد المؤسسات لصناديق الاستثمار المتداولة في الأسواق الفورية، وحدث تقليل المكافآت في أبريل، والمشاعر الإيجابية بعد الانتخابات الأمريكية. وعند النظر إلى عام 2025، يعتقد العديد من VC أن السوق الصاعدة من المتوقع أن تستمر، وأن تجاوز 200,000 دولار هو حدث محتمل جدًا.
وجد بعض المحللين أن مؤشر Pi Cycle ومضاعف 2Y MA يمكن أن يساعدا في تحديد القمة، حيث من المتوقع أن يصل سعر بيتكوين إلى حوالي 200,000 دولار. كما أن بعض VC يتبنون موقفًا حذرًا، حيث يتوقعون أن تكون القمة التالية بين 120,000 و150,000 دولار، تليها حركة تذبذبية بين 100,000 و150,000 دولار.
من المهم ملاحظة أن الديناميكيات الحالية للسوق ستتأثر بعدة عوامل، بما في ذلك السيولة الخارجية الناتجة عن ETF الفوري لبيتكوين، بالإضافة إلى تدفقات الأموال المدفوعة بسياسات الاحتياطي المستقبلية. وهذا يعني أنه من الفترة الحالية وحتى ذروة العام المقبل، قد يحافظ سوق بيتكوين على اتجاه صاعد متذبذب، ويتجه تدريجياً نحو مستويات سعرية أعلى.
صراع الميم و"عملات VC"
جوهر الصراع بين Meme وVC هو تنافس بين الأموال المتاحة في السوق والسيولة. في بيئة محدودة من الأموال الجديدة، يجعل انخفاض حجم تداول VC وارتفاع FDV، بالإضافة إلى المشاريع الجديدة التي تظهر باستمرار، من الصعب على أموال السوق الاستمرار في الدعم. تتناسب آلية التوزيع العادل والتداول الكامل لميم مع نفسية المستثمرين الأفراد، مما يجعلها "سلاحًا جديدًا" لمواجهة مزايا المؤسسات.
ومع ذلك، فإن خصائص PVP لعملات Meme غير مستدامة بطبيعتها. باستثناء عدد قليل من المشاريع الرائدة، فإن معظم عملات Meme تواجه صعوبة في تحقيق دعم قيمة طويل الأجل. بالنسبة لمشكلة عملات VC، لا توجد حلول جيدة على المدى القصير. في ظل نقص السيولة في السوق وتعزيز مزايا الاستثمار المؤسسي، يتطلب تخفيف المشكلة المرور بدورة كاملة من السوق الصاعدة والهابطة، مما يسمح للسوق بالتخلص طبيعياً، وإعادة تشكيل الثقة والعدالة.
أشار بعض المستثمرين إلى أن إصدار العملات ليس هو النهاية، بل هو نقطة البداية الحقيقية لتشغيل المشروع. يجب على فريق المشروع التفكير بجدية في قضايا تطبيق السيناريو، وتدفق الأموال المستقر، والمجتمعات النشطة. يحتاج مشروع "VC" إلى التفكير بشكل أفضل في ملاءمة السوق للرموز، مما يسمح بمشاركة مجتمع أوسع، وتوزيع الرقائق لتعزيز ارتباط المصالح.
المسارات والمشاريع ذات الإمكانيات المستقبلية
نتطلع إلى عام 2025، ومن المتوقع أن تبرز عدة مجالات ومشاريع:
RWA (الأصول الحقيقية): جوهرها هو جعل التشفير يسجل الأصول المالية السائدة في العالم، حيث أن معدل انتشارها أقل من 0.1%. حتى إذا تم تحسينها بمقدار مستوى واحد، فقد يؤدي ذلك إلى ظهور عدة أصول ثانوية جديدة.
إعادة الرهن: كجزء من السرد الكبير لعام 2024، قد تصل إلى ذروتها في عام 2025.
مشاريع ZK: مثل RiscZero و Ingonyama المعززة بالأجهزة، ستظهر تدريجياً إمكانيات السوق.
وكيل الذكاء الاصطناعي: من المتوقع أن يصبح نجم الغد في صناعة التشفير، حيث يظهر إمكانيات في اتخاذ قرارات التداول، وتحسين DeFi، وإدارة الأصول.
PayFi: إن النظام البيئي الذي يمكنه تحقيق مدفوعات سلسة ومنخفضة التكلفة يشهد فترة نمو سريعة. ستصبح بروتوكولات الدفع التي تتكامل بعمق مع الخدمات الرئيسية وتتيح تحويل العملات المشفرة إلى العملات التقليدية بسهولة ضرورية.
دمج الذكاء الاصطناعي مع blockchain: البنية التحتية للذكاء الاصطناعي اللامركزية ووكلاء الذكاء الاصطناعي (Agent) تتصاعد بسرعة، ومن المتوقع أن تصبح من المعالم الجديدة في الصناعة.
اندلاع "التبني الجماعي"
يعتقد العديد من VC أن مجال المدفوعات لديه القدرة على أن يكون أول نقطة انطلاق في "التبني الجماهيري" للتشفير. لقد أظهرت العملات المستقرة في البلدان غير الدولار قوة تفوق كفاءة النظام المصرفي التقليدي، ولها فوائد متعددة لسكان الدول النامية. بمجرد وضع إطار الامتثال، فإن هذا المجال لديه إمكانيات هائلة.
من منظور تحديد الموقع الإيكولوجي واختيار المسار، قد تتمتع بعض الأنظمة البيئية بميزة ريادية أكبر. ستكون تجربة المستخدم الجديدة وتجربة DeFi المدمجة أيضًا من العوامل الرئيسية التي ستدفع الانتشار.
مرحلة السوق الصاعدة ومدتها
تعتقد معظم VC أن السوق الحالي في المرحلة المتوسطة من سوق الثيران. بعد أن تم تمرير ETF لبيتكوين، قد يتحول السوق من الدببة السريعة والثيران السريعة في الماضي إلى ثيران بطيئة على المدى الطويل. قد تكون هناك تعديلات في المستقبل، ولكن من غير المرجح أن نعود إلى مستويات السوق الهابطة.
على المدى القصير، أكملت بيتكوين على الأقل نصف عملية السوق الصاعدة. من منظور متفائل، لا يزال المستقبل على المدى الطويل لبيتكوين كأداة لمكافحة التضخم وحماية الثروة واعدًا.
نصائح استثمار الأفراد
بشكل عام، فإن سوق العملات الرقمية يتجه نحو مزيد من النضج والاحترافية. يجب على المستثمرين الحفاظ على نواة ثابتة وقوية، ووضع إدارة المخاطر دائمًا في المقام الأول.