في الأوساط المالية، تزداد المناقشات حول قرار خفض الفائدة المحتمل في سبتمبر وتأثيره على بيتكوين. من التحليل الأساسي، يمكن أن يؤدي خفض الفائدة بالفعل إلى تعزيز السيولة، وهو ما ينبغي أن يشكل أخبارًا جيدة لبيتكوين. ومع ذلك، غالبًا ما يقوم السوق بهضم هذا التوقع مسبقًا، لذلك عند الإعلان الفعلي عن خفض الفائدة، قد نشهد ما يُعرف بظاهرة "أخبار جيدة بأسعار شاملة"، مما يؤدي إلى تقلب سعر بيتكوين أو حتى انسحاب للخلف على المدى القصير.

من منظور أعمق، فإن أسباب خفض أسعار الفائدة تستحق أيضاً الانتباه. إذا كان خفض أسعار الفائدة بسبب القلق من الركود الاقتصادي، فقد تؤدي مشاعر الملاذ الآمن إلى تعزيز الدولار، مما يضغط على الأصول ذات المخاطر بما في ذلك بيتكوين. في هذه الحالة، من المحتمل أن تتبع بيتكوين اتجاه الانخفاض في سوق الأسهم الأمريكية.

ومع ذلك، قد يؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تأثير أقل ذكرًا ولكن حاسم للغاية: تراجع رأس المال العالمي. سيؤدي انخفاض أسعار الفائدة إلى انخفاض عائدات الأصول الدولارية، مما قد يدفع رأس المال الدولي إلى الانسحاب من السوق الأمريكية، والانتقال إلى أسواق ذات عائد مرتفع أخرى، مثل الأسواق الناشئة أو قطاع السلع الأساسية. إذا فسرت الأسواق خفض أسعار الفائدة كإشارة إلى آفاق اقتصادية سيئة في الولايات المتحدة، فقد تنخفض جاذبية الأصول الدولارية بشكل أكبر، مما يزيد من تدفق رأس المال الخارجي.

حاليًا، سوق الأسهم الأمريكية في مستويات عالية، وإذا تم اعتبار خفض الفائدة إشارة على ذروة الاقتصاد، فقد يؤدي ذلك إلى سحب الأموال مسبقًا. في هذه الحالة، قد يؤدي انخفاض سوق الأسهم الأمريكية إلى تقليل الميل العام للمخاطرة، مما يضغط على بيتكوين. تشير التجارب التاريخية وأداء بيتكوين في الآونة الأخيرة إلى أنه عندما تنخفض سوق الأسهم الأمريكية، من المرجح جدًا أن تتبع بيتكوين الانخفاض في المدى القصير.

المفتاح هو فهم مصادر التمويل الحالية في سوق التشفير. يبدو أن رد فعل السوق بعد إطلاق ETF يشير إلى أن الأموال التي تدفع أسعار بيتكوين وإيثريوم للارتفاع من المحتمل أن تكون من نفس مصادر الأموال في سوق الأسهم الأمريكية. وهذا يعني أنه إذا انسحبت الأموال الكبيرة من السوق الأمريكية، فقد لا تتدفق على الفور إلى سوق العملات المشفرة، بل قد تختار الانتظار أو الانتقال إلى النقد، الذهب، وغيرها من الأصول التقليدية الآمنة.

بشكل عام، قد تؤدي خفض أسعار الفائدة إلى تأثيرين: الأول هو التراجع الإضافي للأصول ذات المخاطر، والثاني هو حركة الإصلاح المدفوعة بالسيولة. بشكل محدد، سيؤدي خفض أسعار الفائدة إلى انخفاض عوائد الدولار و خروج رأس المال، مما قد يؤدي إلى انخفاض سوق الأسهم الأمريكية، مما يسبب ضغطًا على بيتكوين في المدى القصير. ولكن بعد ذلك، قد يؤدي ضعف الدولار وإفراج السيولة إلى دفع بيتكوين للارتفاع في فترة متوسطة.

بالنسبة للمستثمرين، من الضروري فهم ديناميكيات السوق المعقدة هذه. في بيئة خفض الفائدة، لن تعتمد حركة بيتكوين فقط على التغيرات في السيولة، ولكن أيضًا على تدفقات رأس المال العالمية وعواطف السوق. لذلك، يحتاج المستثمرون إلى مراقبة عن كثب لمختلف المؤشرات الاقتصادية وإشارات السوق، والقيام بإدارة المخاطر للتكيف مع التقلبات المحتملة في السوق.