طموح بيتزا BTC و الدولار التشفيري

اليوم هو اليوم الرابع عشر من مهرجان البيتزا العالمي، دعونا نستعرض القصة الأسطورية لمؤسس التشفير لازلو هانييتز الذي اشترى اثنين من البيتزا مقابل عشرة آلاف BTC. هذه ليست فقط أول صفقة في تاريخ العملات المشفرة، بل تمثل أيضًا تحقيق BTC لجميع وظائف العملة، مما يشير إلى ظهور العملات الرقمية المشفرة رسميًا على الساحة العالمية.

مرت أربع عشرة سنة، وارتفع سعر BTC بمئات الملايين من المرات، ولكن لا يزال من غير الممكن شراء البيتزا مباشرة باستخدام BTC في معظم الأماكن. لقد حقق BTC تقدمًا كبيرًا في توافق القيمة، لكن تقدم تطبيقه على أرض الواقع كان بطيئًا. لا يزال نظام "النقد الإلكتروني من نظير إلى نظير" الذي تخيله ساتوشي لم يتحقق بعد.

إنه بالضبط بسبب تأخر تطبيق BTC الذي خلق الوضع الحالي: BTC محاط بالعملات المستقرة وغيرها من العملات الرقمية. في الأسواق التقليدية مثل التحويلات العالمية والتجارة السوداء، يتم استهلاك حصة BTC بشكل مستمر. من أجل الحصول على فوائد هائلة من سوق العملات العالمية، تحاول الحكومة الأمريكية بالتعاون مع وول ستريت الاستفادة من سوق الدفع الرقمي الذي أنشأته بيتكوين، لتوسيع هيمنة الدولار بشكل أكبر.

من الجدير التفكير فيه، لماذا لم تعد المنظمات المشفرة تستخدم BTC لدفع الرواتب؟ لماذا تم تحويل الأنشطة التشغيلية إلى توزيع العملات المستقرة بالدولار وقطع أخرى؟ مع تراجع الثقة في التشفير، حدث تحول نوعي في منطق سيولة سوق العملات الرقمية. بعد عام 2021، كم عدد الوافدين الجدد الذين يتمسكون بعملة BTC و ETH؟ عندما يتم زعزعة مكانة BTC و ETH كوسيط للتداول، وتُسيطر وول ستريت على حقوق التسعير، فإن تقييم العملات المشفرة بأكملها يقع بشكل أعمق تحت السيطرة الأمريكية.

تستحوذ عملات الاستقرار بالدولار على وظائف الوساطة التجارية التي كانت في الأصل مخصصة لـ BTC و ETH، مما يضعف قدرتها على التقاط القيمة. في البورصات اللامركزية، لا يزال بإمكان BTC و ETH الحفاظ على السوق الرئيسية. ولكن في البورصات المركزية، يتم تسعير عدد كبير من أزواج التداول بعملات الاستقرار بالدولار، حيث يتجاوز عدد أزواج التداول بعملات الاستقرار بالدولار بكثير عدد أزواج BTC و ETH. لقد بدأت القوة السعرية للعملات المشفرة تتآكل قبل أن يتم إدخال BTC و ETH في ETF.

بهذه الطريقة، تحول السوق الذي كان ينبغي أن تدعمه أسعار BTC و ETH إلى تابع لهيمنة الدولار. أصبح هوية حاملي ومتعاملين العملات الرقمية من مشفرين ليبراليين إلى مصدر سيولة قصير النظر للدولار وداعمي هيمنة الدولار.

! BTC Pizza ، Crypto USD Ambition

نظام blockchain هو ثورة تكنولوجية منهجية في بداية جديدة. لقد حولت المدفوعات عبر الحدود من حساب الأيام إلى حساب الثواني، كما خلقت بيئة تجارية موثوقة منخفضة التكاليف. يمكن أن تقلل هذه الثقة من التكاليف في المعاملات، وفي داخل المنظمة قد تؤدي إلى ظهور هياكل تنظيمية جديدة. على الرغم من مقاومة المستفيدين من العالم القديم بلا جدوى، لم يتخل النخبة في العالم عن دمج تقنية blockchain في النظام المالي التقليدي. كما أن بنك التسويات الدولية والبنك الدولي يعملان باستمرار على تقديم الإرشادات السياسية للأصول التشفيرية وحتى العملات الرقمية للبنك المركزي.

في ظل هذا الاتجاه الكبير، تفكر جميع الدول ذات السيادة القادرة على إصدار العملات القانونية في كيفية التواجد في بيئة العملة الجديدة. طريقة تسجيل الحسابات في البلوكشين تحل مشكلة الثقة بين الكيانات المالية، وهي أحدث شكل من أشكال العملات ذات المزايا الإنتاجية. أصبح إصدار العملات الرقمية القانونية بالت结合 مع تقنية البلوكشين خيارًا حتميًا للدول الكبرى. تسير الصين وأوروبا على نفس المسار، حيث تقومان بإدخال تقنية البلوكشين لإعادة بناء نظام دفع وتسوية المدفوعات. بالمقابل، اتخذت الولايات المتحدة موقفًا أكثر انفتاحًا، حيث لا تستبعد الشركات الخاصة من إصدار الدولار الرقمي. حاليًا، تجاوزت أحجام العملات المستقرة المركزية وغير المركزية 160 مليار دولار، حيث تتحمل مسؤولية السيولة للعملات الرقمية الرئيسية على مستوى العالم. على الرغم من أن الدولار الرقمي لم يُصدر من قبل الاحتياطي الفيدرالي، إلا أنه قد تجاوز في قبول السوق جميع المنافسين الآخرين.

إصدار أصول التشفير بالعملة الورقية هو أكثر الطرق فعالية ومباشرة لمواجهة الرموز الأصلية للأصول المشفرة. لا تتردد كل من بنك التسويات الدولية والبنك الدولي في ذلك.

لن يتم تشفير العملات فحسب، بل ستتم أيضًا تشفير الأصول. سيؤدي تشفير الأصول الضخم إلى تشكيل سوق مالية عالمية متكاملة وسوق سلع وسوق خدمات. من يستطيع مواكبة قطار التطور في التشفير، واحتلال أكبر حصة في السوق، سيحقق أكبر فائدة.

بالنسبة للولايات المتحدة، التي تعتبر دولة إصدار العملة العالمية، فإن هذه فرصة كبيرة. خلال فترة الوباء، تم إصدار كمية كبيرة من العملة الأساسية في الولايات المتحدة، حيث تضاعف الميزانية العمومية للاحتياطي الفيدرالي أكثر من مرة. لحل مشكلة إصدار العملة الائتمانية بشكل مفرط، بالإضافة إلى تقليص الميزانية، إذا كان بإمكاننا توفير سوق جديدة للعملة الأساسية الائتمانية المفرطة، فهذا يمكن أن يدعم الطلب على الائتمان المفرط، مما يحافظ على قيمة الدولار.

تتآكل الدولار الرقمي سوق السيولة في التشفير. عملات الاستقرار الدولاري التي تصدرها Tether و Circle ليست فقط ثالثة وسادسة في قائمة القيمة السوقية للعملات المشفرة، بل أصبحت أيضًا وسيلة تبادل مهمة في عالم التشفير، حيث تمتلك أعلى مستوى من السيولة. نظرًا لتقلب الأصول المشفرة الأصلية مثل BTC و ETH، أصبح استخدام عملات الاستقرار الدولاري لتجنب المخاطر هو الإجماع بين سكان عالم التشفير. وقد أسس ذلك قاعدة قوية لغزو المالية الأمريكية لعالم التشفير.

التشفير الدولار الأمريكي لا يقتصر فقط على تقويض سيولة سوق BTC و ETH في عالم التشفير، بل يتغلغل أيضًا في الأسواق المالية التقليدية في مختلف البلدان. تجعل الخصائص اللامركزية من الصعب على القوى التقليدية تنظيم المالية التشفيرية. أفاد تقرير البنك الدولي أن العملات الرقمية تطرح متطلبات تنظيمية أعلى. بسبب عوامل التنظيم والطلب، أصبحت العملات الرقمية أكثر شيوعًا في البلدان الناشئة والمناطق الفقيرة. في الدول التي انهار فيها ائتمان العملة مثل تركيا وزيمبابوي، أصبحت العملات الرقمية، بما في ذلك الدولار المستقر، تدخل حيز التداول.

! بيتزا BTC ، طموح العملات المشفرة بالدولار الأمريكي

"التآكل" يعني فوائد ضخمة. كل عملة مستقرة مركزية مدعومة بحوالي 90% من سندات الخزانة الأمريكية. أكثر من 90% من USDC هو صندوق نقدي تديره بلاك روك، والذي يحتفظ بشكل رئيسي بإعادة شراء السندات الأمريكية وسندات الخزانة نفسها. كل دولار من العملات المستقرة المركزية مدعومة بـ 0.9 دولار من سندات الخزانة الأمريكية. توفر العملات المستقرة بالدولار مقياس قيمة أفضل ووسيلة تبادل للعالم الرقمي للتشفير، كما أن الطلب على السيولة في العالم الرقمي للتشفير يوفر لسندات الخزانة الأمريكية قيمة استحواذ أو دعم حلم بها أي اقتصادي رمزي.

بالنسبة لوول ستريت، هذه "بطاقة طعام". كانت الاحتياطي الفيدرالي سابقًا عبارة عن كارتل البنوك التجارية. في المراحل الأولى للاحتياطي الفيدرالي، كانت سلطة إصدار العملة تتأرجح بين البنوك التجارية الأساسية والحكومة. توفيت معظم المؤسسات المالية بسبب نقص السيولة، وامتلاك "أنابيب المياه" الخاصة بهم يضمن لهم الحفاظ على أراضيهم بأمان. ولهذا السبب يمكن لوول ستريت الأمريكية الاستمرار في جني الأرباح من الأسواق العالمية. العملة المستقرة المركزية السائدة اليوم هي حيلة لتحويل السندات التجارية وصناديق السوق النقدية إلى دولارات. على سبيل المثال، USDC، فإن 10% فقط هي احتياطي نقدي، والباقي هو أصول سوق نقدية تحت إدارة بلاكستون.

تعتبر هذه القدرة على تحويل الأصول إلى نقد مباشرة كأنها تحول الحجر إلى ذهب. سابقاً، كانت هذه القدرة موجودة فقط لدى الاحتياطي الفيدرالي، والآن يمكن لأي شخص يصبح جهة إصدار للعملات المستقرة أن يشارك في ضريبة السك العملة التي توفر الائتمان للأسواق الناشئة. بالإضافة إلى ذلك، فإن السيطرة على "الصنبور" تعني أيضاً إمكانية الحصول على ذخيرة غير محدودة لشراء القاع.

إن توكنية القطاع المالي هي لوحة واسعة تتكشف ببطء، وهي ثورة في القطاع المالي.

حالياً، RWA( الأصول الحقيقية) ستنقل الأصول الحقيقية إلى البلوكتشين، ليس فقط من خلال بيع الأصول بالدولار بتكاليف منخفضة إلى جميع أنحاء العالم، مما يوسع سوق المشترين، ولكن أيضاً من خلال تعزيز الخدمات المالية المدعومة من الولايات المتحدة على مستوى العالم. تقليدياً، يحتاج المستثمرون العالميون إلى وسطاء للوصول إلى الأسواق المالية الأمريكية، وبعد إتمام عمليات KYC وفتح الحسابات، يجب عليهم تحويل العملة إلى الدولار وإرسالها إلى الحساب المحدد. حسابات النقد الشخصي وحسابات الاستثمار تكون مجزأة، ولا يمكن ربطها. يحتاج الوسطاء أيضاً إلى الحصول على مؤهلات التشغيل في كل دولة. هذه البنية المعقدة للأسواق المالية الدولية ستستبدل بمحفظة بسيطة + واجهة أمامية مع رموز + بلوكتشين. طالما أن الأموال موجودة على السلسلة، مع الجمع بين KYC اللامركزية، يمكن المشاركة في جميع المعاملات المالية المؤهلة. يمكن لـ RWA حتى القيام بتمويل مشاريع البلدان النامية باستخدام الخدمات المالية الأمريكية.

ستؤدي الصناعة المالية للرموز إلى إدخال المزيد من خدمات الصناعة. عندما تقود وادي السيليكون في الولايات المتحدة الابتكار الصناعي، وعندما نستخدم العملات المستقرة بالدولار للمشاركة في أدوات المالية الرمزية التي توفر السيولة في وول ستريت وتخضع لرقابة إدارة الأوراق المالية والبورصات، أين نجد المحامين؟ أين نجد المحاسبين والضرائب؟ من يجب أن نستمع إلى توجيه السياسات؟ من يجب أن نراقب مزاجه؟ الإجابة واضحة.

إن توسيع الصناعة مصحوبًا بالرافعة المالية وإصدار الأوراق المالية والرموز، سيوفر ثروة أصول ائتمانية مباشرة لوول ستريت الأمريكية. وستسمح القوة التي اكتسبتها الولايات المتحدة من خلال التآكل الصناعي برأس المال الأمريكي بالاستمرار في الحصول على قدرة "قص الصوف" في المستقبل.

! بيتزا BTC ، طموح الدولار الرقمي

في هذه الظروف، يواجه BTC موقفًا صعبًا.

نظرًا لمتطلبات مكافحة غسل الأموال ومكافحة الإرهاب، حتى المدفوعات تواجه ضغوطًا للامتثال. الوضع الحالي هو: العملات القانونية تحافظ على مسار المدفوعات، بينما تتنافس العملات المستقرة على مكانة وسيلة التداول ل BTC.

في مجال المدفوعات، إذا كانت ميزة الأصول المشفرة هي القيود على السلسلة، فإن ميزة الدولار هي المدفوعات خارج السلسلة. بينما تتمتع عملات الدولار المستقرة المشفرة بمزايا كلا من القيود على السلسلة والمدفوعات خارج السلسلة.

من خلال حسابات التشفير والتوقيع، فإن عملات الدولار المستقرة المركزية لديها توقيع تشفيري من مؤيدين. في جانب الدفع الفعلي، كانت المؤسسات المالية الأمريكية جاهزة منذ فترة طويلة. في الوقت الحالي، معظم بطاقات حفظ الأصول الرقمية الأكثر شيوعًا تستخدم MasterCard أو Visa لإجراء المدفوعات في المرحلة النهائية. Master و Visa مثل حارس الباب في المجتمع، حيث يسمحان لأي "توصيل" بالدخول، ليحصلوا على تذكرة لدخول سوق المدفوعات العالمية.

حتى بدون استخدام العملات المستقرة للاستحواذ على مكانة وسيط المعاملات على السلسلة، فإن جميع المدفوعات خارج السلسلة لا يمكن أن تتجنب ابتزاز المؤسسات المالية المرخصة. تمتلك ماستركارد وفيزا أوسع واجهات الدفع على مستوى العالم، مما يجبر ناشري بطاقات التخزين الرقمية المشفرة على التصرف وفقًا لقواعدها: التسوية بالدولار الأمريكي. طالما أن جهات إصدار البطاقات قادرة على تحقيق متطلبات KYC و AML القياسية، فإن تحويل أنواع الأصول المشفرة بشكل متوافق إلى الدولار الأمريكي باستخدام المؤسسات المالية الأمريكية يمكن أن يتيح لحاملي العملات إجراء المدفوعات العالمية. تعتمد بعض البورصات الشهيرة أيضًا هذا النموذج في خدمات الدفع الخاصة بها. في هذه العملية، تعتبر الأصول الرقمية المشفرة مجرد أصول مالية أو وسائل تخزين، ولا تلعب دورًا مهمًا في مرحلة الدفع.

بالنسبة لمعظم الأشخاص غير المهتمين بالعملات الرقمية، فإن الدفع باستخدام العملات المستقرة هو أكثر وضوحًا وراحة.

في مسار RWA، باستخدام شبكة لامركزية عالمية، ستواجه الخدمات المالية في الدول منافسة على بعد صفر. نظام النقد من نظير إلى نظير BTC هو أيضًا خدمة مالية. بين هذه الأصول المرتبطة أكثر بالعملات الورقية، تعتبر العملة المستقرة كعملة أساسية أكثر ملاءمة.

أحد أكبر خصائص الأصول الرقمية المشفرة هو قدرتها على اختراق التنظيمات المالية. فهي لامركزية ومجهولة الهوية، مما يصعب على الهيئات التنظيمية في مختلف الدول التعامل معها. على عكس المؤسسات المالية التي يتعين عليها الامتثال للقوانين المحلية والحصول على تراخيص عمل عند دخولها دولة معينة، فإن Web3 هو أرض بلا مالك وعد بها ساتوشي لمحبّي التشفير. يمكن للجهات المصدرة للأصول الرقمية المشفرة ممارسة الأعمال التجارية على السلسلة دون الحاجة إلى إقامة مكاتب أو فروع في الموقع. تتمتع العملات المستقرة بالدولار بتوقع أعلى في مجال الدفع، مما يجعلها أكثر قبولًا من قبل العامة. ولكن مجرد وجود وظيفة الدفع لا يكفي، بل يجب أن تمتلك أيضًا ميزات إدارة الأموال مثل Alipay. يمكن لوول ستريت تقديم مجموعة كاملة من المنتجات المالية المتوافقة للعملاء، لتلبية الاحتياجات المختلفة لمجموعة متنوعة من الناس.

بالمقارنة مع البورصات اللامركزية، فإن البورصات المركزية تتمتع بسيولة أفضل. بعض البورصات المعروفة هي بورصات عالية الجودة، أليس كذلك؟ هل ليست بورصة نيويورك، وناسداك، وبورصة لندن بورصات عالية الجودة؟ لماذا لا يمكن أن تصبح أسواقها الثانوية، والأسهم الصغيرة موارد قشرة للميمات؟ كم من الأسهم الصغيرة وأسهم الخيال، بمجرد تغيير اسمها، وتغيير قصتها لتتوافق مع السلسلة، يمكن أن تستقبل هذه الثروات الهائلة.

بالمقارنة مع BTC ، فإن معظم الأصول المالية في وول ستريت مقيمة بالدولار الأمريكي ، مثل السندات والسلع والأسهم والأصول الثابتة ، إلخ. إنشاء美