إطلاق السيولة لبيتكوين: إعادة تشكيل جديدة لسوق تريليوني
بيتكوين كأكبر وأعلى جودة في عالم التشفير، كانت قيمتها المحتملة من حيث السيولة محط اهتمام دائم. مع استمرار تطور نظام بيتكوين البيئي، نرى اتجاهًا نحو تحويل هذه الأصول الضخمة من مجرد وسيلة لتخزين القيمة إلى أدوات مالية أكثر ديناميكية.
في الآونة الأخيرة، أكمل أكبر بروتوكول للإقراض على السلسلة في نظام بيتكوين تمويلًا بقيمة عشرات الملايين من الدولارات. وهذا يعكس تفاؤل المستثمرين بشأن مستقبل التمويل في بيتكوين (BTCFi). في الواقع، بدأت بعض المشاريع المبتكرة، حيث أن بيتكوين كأصل سائل وأصل أساسي يمتد نحو سيناريوهات عوائد هيكلية أكثر ثراءً على السلسلة، مما يشكل تدريجيًا نظامًا بيئيًا متميزًا يعرف باسم BTCFi.
من منظور التنمية المستدامة، إذا كان من الممكن تنشيط أصول البيتكوين النائمة، وبناء شبكة سيولة فعالة وآمنة، فسيفتح ذلك مساحة تخيلية عالمية لهذه الأصول التي تقدر قيمتها بتريليون دولار كأصل أساسي للتمويل اللامركزي (DeFi).
إطلاق السيولة في بيتكوين: الممارسات الصناعية
وفقًا للبيانات، اعتبارًا من 9 يناير 2025، تجاوز إجمالي قيمة القفل على سلسلة إيثريوم 64 مليار دولار، مما يمثل زيادة كبيرة بنسبة تقارب 180% مقارنةً بشهر يناير 2023. بالمقارنة، على الرغم من أن قيمة سوق بيتكوين وارتفاع الأسعار يتفوقان على إيثريوم، إلا أن وتيرة توسع النظام البيئي على سلسلته لا تزال متأخرة.
من الجدير بالذكر أنه إذا تم إطلاق 10% فقط من السيولة في بيتكوين، يمكن خلق سوق يصل إلى 180 مليار دولار. وإذا تمكنت من الوصول إلى نسبة TVL مشابهة للإيثيريوم (TVL على السلسلة / القيمة السوقية الإجمالية، والتي تبلغ حالياً حوالي 16%)، سيكون من المرجح أكثر إطلاق حوالي 300 مليار دولار من السيولة.
هذا الإمكانات الضخمة كافية لدفع النمو الانفجاري لبيتكفين، بل ومن الممكن أن تتجاوز شبكة EVM التي تمثلها الإيثريوم، لتصبح أكبر نظام بيئي مالي على السلسلة.
في هذا السياق، تعمل بعض المنصات المبتكرة على "تمكين أي شخص من الاستفادة من اقتراض البيتكوين". إن أكبر مساحة تخيلية لمنصات السيولة الخاصة بالبيتكوين تكمن هنا. حاليًا، أصبحت منصة معينة أكبر بروتوكول اقتراض في نظام البيتكوين البيئي، بعد DAI و lisUSD.
وفقًا للتقارير، فقد تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة على المنصة (TVL) 20 مليار دولار، حيث تجاوزت كمية العملات المقفلة لعملة البيتكوين المستقرة التي أطلقتها المنصة 5 مليار دولار بعد أسبوع واحد فقط من الإطلاق، مما سجل رقمًا قياسيًا لأسرع زيادة في TVL لبروتوكول الإقراض في تاريخ DeFi.
بالنسبة لحاملي البيتكوين الحاليين، فإن الاستفادة الكاملة من أصول البيتكوين المودعة في أيديهم هو بلا شك حاجة ملحة. إنهم يأملون في تحويل الأصول الثابتة إلى أصول سائلة أسهل في التعامل معها دون تحمل مخاطر فقدان رأس المال الكبير.
لذلك، من المؤكد أن بروتوكولات الإقراض على السلسلة المعتمدة على بيتكوين ستشهد فترة فرص مهمة. توفر بعض المنصات خدمات الإقراض بمعدل ثابت، حيث يتم احتجاز بيتكوين المرهونة بواسطة مؤسسات احترافية، في حين أن إمدادات العملات المستقرة المُعارة غير محدودة. وهذا يمنح حاملي بيتكوين سيولة أكثر وفرة للمشاركة في مشاريع أخرى داخل النظام البيئي.
من الجدير بالذكر أن بعض المنصات تركز استراتيجيتها على تنمية بيئة صحية للمستثمرين الأفراد، وليس فقط خدمة كبار المستثمرين. إنهم ملتزمون بجعل أي شخص قادرًا على المشاركة، وزيادة العائدات إلى أقصى حد ممكن ضمن نطاق الأمان.
تقييم قيمة عملة بيتكوين المستقرة
من منظور العملات المستقرة، لا تزال العملات المستقرة اللامركزية على السلسلة تعتمد بشكل رئيسي على المراكز المدعومة بالديون (CDP). ومن بين هذه العملات، تعتبر DAI من MakerDAO الأكبر، تليها liUSD و USDJ.
جوهرًا، آلية عمل CDP تختلف عن القروض التقليدية. يقوم المقترض بإنشاء CDP، حيث يحسب أوراكل البروتوكول القيمة بالدولار بسعر 1:1. يمكن تداول CDP في السوق العامة، مما يتيح للمقترض "اقتراض" أصول أخرى، بينما يتلقى المقرض CDP.
هذا في الواقع هو توسيع يستخدم لبناء العملات المستقرة بناءً على سيناريوهات الإقراض، لإنشاء برك تداول إضافية للسيولة للأصول التي عادة ما تكون غير مستخدمة. كمثال على منصة معينة، يتضمن نظامها البيئي حاليًا أربعة أقسام أعمال رئيسية: عملة مستقرة مدعومة برهان بيتكوين، بروتوكول إقراض قائم على تلك العملة المستقرة، منصة إقراض مختلطة تربط بين DeFi و CeFi، وبروتوكول إقراض لامركزي يدعم رهان البيتكوين.
هذا يفسر أيضًا لماذا تسهل بروتوكولات العملات المستقرة وبروتوكولات الإقراض التداخل المتبادل. على سبيل المثال، Aave المعتمد على الإقراض وMakerDAO يتطوران بشكل ثنائي الاتجاه، حيث أطلق أحدهما عملة مستقرة أصلية GHO، بينما يسرع الآخر في بناء مشهد الإقراض الخاص به.
على هذا الأساس، تتمكن أسواق السيولة في بعض المنصات من تشكيل علاقة "الإقراض" للأصول الأساسية، وفي الوقت نفسه، من خلال تصميم السيولة، بناء سوق العملات المستقرة وتقديم منتجات ذات عائد ثابت للمستخدمين.
هذه الابتكارات لم تساعد فقط في حل مشكلة العملة المستقرة التي كانت تعاني منها بيئة البيتكوين لفترة طويلة، ولكن أيضًا بسبب استخدام تقنيات متقدمة لتحقيق التوافق عبر السلاسل، يمكن للمستخدمين إجراء عمليات على عملة مستقرة عبر عدة بيئات DeFi بسلاسة دون الاعتماد على جسور عبر السلاسل من طرف ثالث. وهذا بدوره نقل السيولة من بيئة البيتكوين إلى سلاسل أخرى.
لطالما كانت معظم بيتكوين في حالة سبات. نظرًا لوجود هامش أمان كافٍ مقارنةً بالأصول الناشئة الأخرى، يفتقر العديد من حاملي العملات القدامى أو المتعصبين لبيتكوين إلى الدافع لنقلها إلى بيئات مثل الإيثيريوم، مما أدى إلى بقاء كميات كبيرة من بيتكوين نائمة لفترة طويلة، وظل حجم BTCFi ثابتًا.
في هذا السياق، تلعب عملة البيتكوين المستقرة الناشئة دورًا مهمًا. من ناحية، فإنها تسد الفجوة في البنية التحتية المالية اللامركزية (بروتوكولات الإقراض) المفقودة في نظام البيتكوين البيئي؛ ومن ناحية أخرى، من خلال مزايا منصات الإقراض CeDeFi، تسمح للمستخدمين بالحصول على USDT من مزودي السيولة في التمويل المركزي ( CeFi )، مما يحل مشكلة الربط.
هذا يوفر إطار عمل أساسي لشبكة بيتكوين يمكنه الاستفادة بكفاءة من الأصول، وتنشيط بيتكوين النائمة، مما يسمح للمزيد من حاملي بيتكوين بالمشاركة بأمان في أنشطة السيولة على السلسلة، ووضع كميات كبيرة من بيتكوين غير المستغل في أحواض السيولة DeFi لتبادلها أو كسب العوائد.
الخاتمة
من المتوقع أنه مع خروج أصول بيتكوين تدريجياً من حالة السكون، فإن BTCFi من المحتمل أن تصبح اتجاه أصول DeFi جديدة بحجم يصل إلى مئات المليارات من الدولارات، مما يجعلها أداة رئيسية لبناء نظام بيئي مزدهر على السلسلة.
أصبحت بعض المنصات المبتكرة في غضون بضعة أشهر رائدة مطلقة في مجال الإقراض في BTCFi، مما زاد من ثقة الناس في مستقبل BTCFi. يتم بناء أشكال مالية متنوعة وسيناريوهات DeFi مع التركيز على بيتكوين، مما يعيد تعريف الدور الذي تلعبه بيتكوين في مجال DeFi على الشبكة بأكملها.
فيما يتعلق بما إذا كانت دمج البيتكوين في مجال DeFi يمكن أن يصل إلى نقطة تحول رئيسية، فإنه يستحق أن نتابع ونترقب باستمرار.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
WagmiWarrior
· 07-26 11:53
هل بدأت مرة أخرى في رسم BTC؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
DAOplomacy
· 07-25 23:47
من المحتمل أنه مجرد مسرحية حوكمة أخرى بصراحة... لقد رأيت هذا الفيلم من قبل
شاهد النسخة الأصليةرد0
CafeMinor
· 07-24 19:05
هل جاءت موجة جديدة من السوق الصاعدة؟ كان يجب أن نفعل ذلك منذ ثمانمائة عام!
شاهد النسخة الأصليةرد0
ContractHunter
· 07-24 19:01
كان من المفترض أن أهرب، لكن الأمور أصبحت جيدة الآن.
BTCFi الصعود: ثورة السيولة في سوق بيتكوين الذي تقدر قيمته بتريليون دولار
إطلاق السيولة لبيتكوين: إعادة تشكيل جديدة لسوق تريليوني
بيتكوين كأكبر وأعلى جودة في عالم التشفير، كانت قيمتها المحتملة من حيث السيولة محط اهتمام دائم. مع استمرار تطور نظام بيتكوين البيئي، نرى اتجاهًا نحو تحويل هذه الأصول الضخمة من مجرد وسيلة لتخزين القيمة إلى أدوات مالية أكثر ديناميكية.
في الآونة الأخيرة، أكمل أكبر بروتوكول للإقراض على السلسلة في نظام بيتكوين تمويلًا بقيمة عشرات الملايين من الدولارات. وهذا يعكس تفاؤل المستثمرين بشأن مستقبل التمويل في بيتكوين (BTCFi). في الواقع، بدأت بعض المشاريع المبتكرة، حيث أن بيتكوين كأصل سائل وأصل أساسي يمتد نحو سيناريوهات عوائد هيكلية أكثر ثراءً على السلسلة، مما يشكل تدريجيًا نظامًا بيئيًا متميزًا يعرف باسم BTCFi.
من منظور التنمية المستدامة، إذا كان من الممكن تنشيط أصول البيتكوين النائمة، وبناء شبكة سيولة فعالة وآمنة، فسيفتح ذلك مساحة تخيلية عالمية لهذه الأصول التي تقدر قيمتها بتريليون دولار كأصل أساسي للتمويل اللامركزي (DeFi).
إطلاق السيولة في بيتكوين: الممارسات الصناعية
وفقًا للبيانات، اعتبارًا من 9 يناير 2025، تجاوز إجمالي قيمة القفل على سلسلة إيثريوم 64 مليار دولار، مما يمثل زيادة كبيرة بنسبة تقارب 180% مقارنةً بشهر يناير 2023. بالمقارنة، على الرغم من أن قيمة سوق بيتكوين وارتفاع الأسعار يتفوقان على إيثريوم، إلا أن وتيرة توسع النظام البيئي على سلسلته لا تزال متأخرة.
من الجدير بالذكر أنه إذا تم إطلاق 10% فقط من السيولة في بيتكوين، يمكن خلق سوق يصل إلى 180 مليار دولار. وإذا تمكنت من الوصول إلى نسبة TVL مشابهة للإيثيريوم (TVL على السلسلة / القيمة السوقية الإجمالية، والتي تبلغ حالياً حوالي 16%)، سيكون من المرجح أكثر إطلاق حوالي 300 مليار دولار من السيولة.
هذا الإمكانات الضخمة كافية لدفع النمو الانفجاري لبيتكفين، بل ومن الممكن أن تتجاوز شبكة EVM التي تمثلها الإيثريوم، لتصبح أكبر نظام بيئي مالي على السلسلة.
في هذا السياق، تعمل بعض المنصات المبتكرة على "تمكين أي شخص من الاستفادة من اقتراض البيتكوين". إن أكبر مساحة تخيلية لمنصات السيولة الخاصة بالبيتكوين تكمن هنا. حاليًا، أصبحت منصة معينة أكبر بروتوكول اقتراض في نظام البيتكوين البيئي، بعد DAI و lisUSD.
وفقًا للتقارير، فقد تجاوزت القيمة الإجمالية المقفلة على المنصة (TVL) 20 مليار دولار، حيث تجاوزت كمية العملات المقفلة لعملة البيتكوين المستقرة التي أطلقتها المنصة 5 مليار دولار بعد أسبوع واحد فقط من الإطلاق، مما سجل رقمًا قياسيًا لأسرع زيادة في TVL لبروتوكول الإقراض في تاريخ DeFi.
بالنسبة لحاملي البيتكوين الحاليين، فإن الاستفادة الكاملة من أصول البيتكوين المودعة في أيديهم هو بلا شك حاجة ملحة. إنهم يأملون في تحويل الأصول الثابتة إلى أصول سائلة أسهل في التعامل معها دون تحمل مخاطر فقدان رأس المال الكبير.
لذلك، من المؤكد أن بروتوكولات الإقراض على السلسلة المعتمدة على بيتكوين ستشهد فترة فرص مهمة. توفر بعض المنصات خدمات الإقراض بمعدل ثابت، حيث يتم احتجاز بيتكوين المرهونة بواسطة مؤسسات احترافية، في حين أن إمدادات العملات المستقرة المُعارة غير محدودة. وهذا يمنح حاملي بيتكوين سيولة أكثر وفرة للمشاركة في مشاريع أخرى داخل النظام البيئي.
من الجدير بالذكر أن بعض المنصات تركز استراتيجيتها على تنمية بيئة صحية للمستثمرين الأفراد، وليس فقط خدمة كبار المستثمرين. إنهم ملتزمون بجعل أي شخص قادرًا على المشاركة، وزيادة العائدات إلى أقصى حد ممكن ضمن نطاق الأمان.
تقييم قيمة عملة بيتكوين المستقرة
من منظور العملات المستقرة، لا تزال العملات المستقرة اللامركزية على السلسلة تعتمد بشكل رئيسي على المراكز المدعومة بالديون (CDP). ومن بين هذه العملات، تعتبر DAI من MakerDAO الأكبر، تليها liUSD و USDJ.
جوهرًا، آلية عمل CDP تختلف عن القروض التقليدية. يقوم المقترض بإنشاء CDP، حيث يحسب أوراكل البروتوكول القيمة بالدولار بسعر 1:1. يمكن تداول CDP في السوق العامة، مما يتيح للمقترض "اقتراض" أصول أخرى، بينما يتلقى المقرض CDP.
هذا في الواقع هو توسيع يستخدم لبناء العملات المستقرة بناءً على سيناريوهات الإقراض، لإنشاء برك تداول إضافية للسيولة للأصول التي عادة ما تكون غير مستخدمة. كمثال على منصة معينة، يتضمن نظامها البيئي حاليًا أربعة أقسام أعمال رئيسية: عملة مستقرة مدعومة برهان بيتكوين، بروتوكول إقراض قائم على تلك العملة المستقرة، منصة إقراض مختلطة تربط بين DeFi و CeFi، وبروتوكول إقراض لامركزي يدعم رهان البيتكوين.
هذا يفسر أيضًا لماذا تسهل بروتوكولات العملات المستقرة وبروتوكولات الإقراض التداخل المتبادل. على سبيل المثال، Aave المعتمد على الإقراض وMakerDAO يتطوران بشكل ثنائي الاتجاه، حيث أطلق أحدهما عملة مستقرة أصلية GHO، بينما يسرع الآخر في بناء مشهد الإقراض الخاص به.
على هذا الأساس، تتمكن أسواق السيولة في بعض المنصات من تشكيل علاقة "الإقراض" للأصول الأساسية، وفي الوقت نفسه، من خلال تصميم السيولة، بناء سوق العملات المستقرة وتقديم منتجات ذات عائد ثابت للمستخدمين.
هذه الابتكارات لم تساعد فقط في حل مشكلة العملة المستقرة التي كانت تعاني منها بيئة البيتكوين لفترة طويلة، ولكن أيضًا بسبب استخدام تقنيات متقدمة لتحقيق التوافق عبر السلاسل، يمكن للمستخدمين إجراء عمليات على عملة مستقرة عبر عدة بيئات DeFi بسلاسة دون الاعتماد على جسور عبر السلاسل من طرف ثالث. وهذا بدوره نقل السيولة من بيئة البيتكوين إلى سلاسل أخرى.
لطالما كانت معظم بيتكوين في حالة سبات. نظرًا لوجود هامش أمان كافٍ مقارنةً بالأصول الناشئة الأخرى، يفتقر العديد من حاملي العملات القدامى أو المتعصبين لبيتكوين إلى الدافع لنقلها إلى بيئات مثل الإيثيريوم، مما أدى إلى بقاء كميات كبيرة من بيتكوين نائمة لفترة طويلة، وظل حجم BTCFi ثابتًا.
في هذا السياق، تلعب عملة البيتكوين المستقرة الناشئة دورًا مهمًا. من ناحية، فإنها تسد الفجوة في البنية التحتية المالية اللامركزية (بروتوكولات الإقراض) المفقودة في نظام البيتكوين البيئي؛ ومن ناحية أخرى، من خلال مزايا منصات الإقراض CeDeFi، تسمح للمستخدمين بالحصول على USDT من مزودي السيولة في التمويل المركزي ( CeFi )، مما يحل مشكلة الربط.
هذا يوفر إطار عمل أساسي لشبكة بيتكوين يمكنه الاستفادة بكفاءة من الأصول، وتنشيط بيتكوين النائمة، مما يسمح للمزيد من حاملي بيتكوين بالمشاركة بأمان في أنشطة السيولة على السلسلة، ووضع كميات كبيرة من بيتكوين غير المستغل في أحواض السيولة DeFi لتبادلها أو كسب العوائد.
الخاتمة
من المتوقع أنه مع خروج أصول بيتكوين تدريجياً من حالة السكون، فإن BTCFi من المحتمل أن تصبح اتجاه أصول DeFi جديدة بحجم يصل إلى مئات المليارات من الدولارات، مما يجعلها أداة رئيسية لبناء نظام بيئي مزدهر على السلسلة.
أصبحت بعض المنصات المبتكرة في غضون بضعة أشهر رائدة مطلقة في مجال الإقراض في BTCFi، مما زاد من ثقة الناس في مستقبل BTCFi. يتم بناء أشكال مالية متنوعة وسيناريوهات DeFi مع التركيز على بيتكوين، مما يعيد تعريف الدور الذي تلعبه بيتكوين في مجال DeFi على الشبكة بأكملها.
فيما يتعلق بما إذا كانت دمج البيتكوين في مجال DeFi يمكن أن يصل إلى نقطة تحول رئيسية، فإنه يستحق أن نتابع ونترقب باستمرار.