دفع السلام بين روسيا وأوكرانيا، وإطلاق الموارد النفطية والغازية الروسية، وخفض أسعار الطاقة العالمية
الوضع في الشرق الأوسط: قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار النفط على المدى القصير، ولكن يمكن السيطرة عليه من خلال الوسائل الدبلوماسية.
حرب الرسوم الجمركية: زيادة الرسوم الجمركية على الواردات، قد تؤدي على المدى القصير إلى ركود اقتصادي خفيف، مما يخفض التضخم
الاستراتيجية تجاه الصين: استخدام التعريفات الجمركية للضغط على الصين، بدء المفاوضات أو تنفيذ الحصار الاقتصادي
2. مسار خفض سعر الفائدة
الضغط على الاحتياطي الفيدرالي: المطالبة بخفض أسعار الفائدة وتوسيع الميزانية العمومية، لتحفيز السيولة العالمية
العملات الرقمية: دفع التشريعات ذات الصلة، تسريع التنمية، تقليل سلطة التحكم النقدي للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي
3. مسار تحفيز الاقتصاد
سياسة تخفيض الضرائب: تدابير تخفيض الضرائب الدائمة، وزيادة الدخل القابل للتصرف للشركات والأفراد
تباين التعرفة الجمركية: تطبيق تعرفة جمركية متباينة على بعض الصناعات لحماية الصناعة المحلية
جذب الاستثمارات الأجنبية: من خلال زيارة دول الشرق الأوسط وغيرها من الطرق، تأمين استثمارات ضخمة
تطوير الطاقة: توسيع استخراج النفط والغاز الطبيعي، وزيادة إيرادات تصدير الطاقة
التوسع الإقليمي: استكشاف الاستحواذ على مناطق أخرى، وتوسيع الخارطة الاقتصادية
4. مسار العائلات السياسية
توسيع الثروة: accumulation wealth family من خلال سياسة العملات الرقمية
الإرث السياسي: تطهير المعارضين، تعزيز فريق الولاء، ضمان استمرارية السياسات
ملخص المنطق
تتركز سياسة ترامب على تحفيز الاقتصاد من خلال خفض التضخم، وخفض أسعار الفائدة، وجذب الاستثمارات وتطوير الطاقة لتعزيز النمو، بينما يتم تعزيز السلطة ومصالح العائلة من خلال التوسع الإقليمي والتطهير السياسي. الاستراتيجية العامة عدوانية على المدى القصير وتعتمد على الدبلوماسية وفعالية تنفيذ السياسات على المدى الطويل.
معدل الفائدة المحايد
تشير التوقعات الحالية للسوق إلى أنه سيتم خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر 2025، ليصل إجمالي خفض سعر الفائدة إلى مرتين في عام 2025 حتى 4.00%، بينما يرتفع سعر الفائدة المحايد إلى 3.50%. هل سيتم بدء خفض سعر الفائدة مبكرًا هو محور المراهنة الحالي بين الاحتياطي الفيدرالي والحكومة. بدأت آثار الركود الاقتصادي الناتجة عن سياسة التعريفات في الظهور ببطء، بينما يواصل الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا تقليل حيازاته من السندات الأمريكية وتشديد السيولة، مما أدى إلى ظهور تعديلات في مؤشرات السيولة العالمية.
الأحداث والبيانات الرئيسية التي يجب مراقبتها الأسبوع المقبل
الأسبوع المقبل، سيقوم عدد من المسؤولين في البنوك المركزية بإلقاء خطابات، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي، والبنك المركزي الأوروبي، وبنك إنجلترا، وغيرها. من البيانات الاقتصادية الهامة تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة، ومؤشرات ISM للقطاعين الصناعي والخدمات، ومؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو، وغيرها. ستؤثر هذه البيانات والخطابات بشكل كبير على اتجاهات السوق.
تحليل البيانات على السلسلة
1. تدفق أموال العملات المستقرة
شهدت السوق هذا الأسبوع انخفاضًا واضحًا في حجم التداول، حيث انخفض بنسبة 76.4% على أساس أسبوعي، وبلغ متوسط الإصدار اليومي 0.78 مليون، مما يشير إلى حالة سيولة منخفضة. وغالبًا ما يظهر هذا الوضع عندما تفتقر السوق إلى الاتجاه، ويقل حجم التداول، ويكون كبار المستثمرين في حالة انتظار. إذا استمر الركود في الأسبوع المقبل، يمكن التأكيد على أن السوق قد دخلت فترة التهدئة.
2. تدفقات الأموال في صناديق الاستثمار المتداولة
انخفضت تدفقات ETF هذا الأسبوع من 2.8 مليار في الأسبوع السابق إلى 670 مليون، مما يوضح تباطؤًا بنسبة 76%. انخفضت حرارة ETF إلى أدنى مستوياتها في المرحلة، مما يشير إلى أن هذه الموجة من ETF قد انتهت. سعر البيتكوين الحالي يعتمد بشكل كبير على تدفق أموال ETF، ويفتقر إلى دعم الشراء الطبيعي من السوق.
3. خصم/زيادة الأسعار في السوق الخارجي
في الآونة الأخيرة، حافظت علاوة تداول USDT و USDC في السوق غير الرسمي على حوالي 100.0%، مع تقلبات ضئيلة، مما يدل على وجود شعور واضح بالانتظار بين المستثمرين وتراجع السيولة. بشكل عام، تقع علاوة العملات المستقرة في السوق غير الرسمي عند "صفر علاوة" أو "حدود الخصم"، مما يشير إلى نقص في الطلب في السوق وعدم وجود حافز لدخول أموال جديدة.
4. رصيد البورصة
استمر انخفاض نسبة رصيد بورصة البيتكوين إلى 15.046%، وهو أدنى مستوى له في العام الماضي، مما يشير إلى تراجع واضح في ضغوط البيع على السلسلة. بينما ارتفعت نسبة رصيد بورصة الإيثريوم من 13.52% إلى 15.83%، مما يشير إلى وجود بعض حالات البيع.
5. توزيع عناوين الحيازة
شهد عدد محافظ 1K-10K القابضة للعملات انخفاضًا ملحوظًا هذا الأسبوع، مما يدل على علامات سلبية على المدى القصير، ولكن تم استيعابها بشكل رئيسي من قبل محافظ 100-1K. على المدى القصير، الاتجاه هبوطي، لكن التغير في هيكل السوق على المدى المتوسط والطويل ليس واضحًا، وتوزيع الرقائق نسبيًا متساوٍ.
آفاق السوق
بناءً على تحليل البيانات المختلفة، قد يستمر السوق بشكل عام في التراجع الأسبوع المقبل، خاصة بعد ارتفاع الإيثيريوم مرة أخرى. يُنصح المستثمرون بالحذر ومراقبة تغيرات السوق عن كثب.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل سياسة ترامب وآفاق الاقتصاد الكلي: انخفاض حماس ETF ودخول السوق في فترة ترقب
التحليل الاقتصادي الكلي والسوق
تحليل سياق سياسات ترامب
1. مسار خفض التضخم
2. مسار خفض سعر الفائدة
3. مسار تحفيز الاقتصاد
4. مسار العائلات السياسية
ملخص المنطق
تتركز سياسة ترامب على تحفيز الاقتصاد من خلال خفض التضخم، وخفض أسعار الفائدة، وجذب الاستثمارات وتطوير الطاقة لتعزيز النمو، بينما يتم تعزيز السلطة ومصالح العائلة من خلال التوسع الإقليمي والتطهير السياسي. الاستراتيجية العامة عدوانية على المدى القصير وتعتمد على الدبلوماسية وفعالية تنفيذ السياسات على المدى الطويل.
معدل الفائدة المحايد
تشير التوقعات الحالية للسوق إلى أنه سيتم خفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في 17 سبتمبر 2025، ليصل إجمالي خفض سعر الفائدة إلى مرتين في عام 2025 حتى 4.00%، بينما يرتفع سعر الفائدة المحايد إلى 3.50%. هل سيتم بدء خفض سعر الفائدة مبكرًا هو محور المراهنة الحالي بين الاحتياطي الفيدرالي والحكومة. بدأت آثار الركود الاقتصادي الناتجة عن سياسة التعريفات في الظهور ببطء، بينما يواصل الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا تقليل حيازاته من السندات الأمريكية وتشديد السيولة، مما أدى إلى ظهور تعديلات في مؤشرات السيولة العالمية.
الأحداث والبيانات الرئيسية التي يجب مراقبتها الأسبوع المقبل
الأسبوع المقبل، سيقوم عدد من المسؤولين في البنوك المركزية بإلقاء خطابات، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي، والبنك المركزي الأوروبي، وبنك إنجلترا، وغيرها. من البيانات الاقتصادية الهامة تقرير الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة، ومؤشرات ISM للقطاعين الصناعي والخدمات، ومؤشر أسعار المستهلك في منطقة اليورو، وغيرها. ستؤثر هذه البيانات والخطابات بشكل كبير على اتجاهات السوق.
تحليل البيانات على السلسلة
1. تدفق أموال العملات المستقرة
شهدت السوق هذا الأسبوع انخفاضًا واضحًا في حجم التداول، حيث انخفض بنسبة 76.4% على أساس أسبوعي، وبلغ متوسط الإصدار اليومي 0.78 مليون، مما يشير إلى حالة سيولة منخفضة. وغالبًا ما يظهر هذا الوضع عندما تفتقر السوق إلى الاتجاه، ويقل حجم التداول، ويكون كبار المستثمرين في حالة انتظار. إذا استمر الركود في الأسبوع المقبل، يمكن التأكيد على أن السوق قد دخلت فترة التهدئة.
2. تدفقات الأموال في صناديق الاستثمار المتداولة
انخفضت تدفقات ETF هذا الأسبوع من 2.8 مليار في الأسبوع السابق إلى 670 مليون، مما يوضح تباطؤًا بنسبة 76%. انخفضت حرارة ETF إلى أدنى مستوياتها في المرحلة، مما يشير إلى أن هذه الموجة من ETF قد انتهت. سعر البيتكوين الحالي يعتمد بشكل كبير على تدفق أموال ETF، ويفتقر إلى دعم الشراء الطبيعي من السوق.
3. خصم/زيادة الأسعار في السوق الخارجي
في الآونة الأخيرة، حافظت علاوة تداول USDT و USDC في السوق غير الرسمي على حوالي 100.0%، مع تقلبات ضئيلة، مما يدل على وجود شعور واضح بالانتظار بين المستثمرين وتراجع السيولة. بشكل عام، تقع علاوة العملات المستقرة في السوق غير الرسمي عند "صفر علاوة" أو "حدود الخصم"، مما يشير إلى نقص في الطلب في السوق وعدم وجود حافز لدخول أموال جديدة.
4. رصيد البورصة
استمر انخفاض نسبة رصيد بورصة البيتكوين إلى 15.046%، وهو أدنى مستوى له في العام الماضي، مما يشير إلى تراجع واضح في ضغوط البيع على السلسلة. بينما ارتفعت نسبة رصيد بورصة الإيثريوم من 13.52% إلى 15.83%، مما يشير إلى وجود بعض حالات البيع.
5. توزيع عناوين الحيازة
شهد عدد محافظ 1K-10K القابضة للعملات انخفاضًا ملحوظًا هذا الأسبوع، مما يدل على علامات سلبية على المدى القصير، ولكن تم استيعابها بشكل رئيسي من قبل محافظ 100-1K. على المدى القصير، الاتجاه هبوطي، لكن التغير في هيكل السوق على المدى المتوسط والطويل ليس واضحًا، وتوزيع الرقائق نسبيًا متساوٍ.
آفاق السوق
بناءً على تحليل البيانات المختلفة، قد يستمر السوق بشكل عام في التراجع الأسبوع المقبل، خاصة بعد ارتفاع الإيثيريوم مرة أخرى. يُنصح المستثمرون بالحذر ومراقبة تغيرات السوق عن كثب.