تحليل الوضع بعد تنصيف البيتكوين: تراجع دخل المعدّنين، وتغير هيكل حاملي العملة

بيتكوين في 20 أبريل أكمل التنصيف الرابع، وانخفضت مكافأة الكتلة إلى 3.125 BTC. هذا التنصيف كان له تأثير فوري على التعدين، حيث انخفضت عائدات المعدّنين بشكل كبير في فترة قصيرة. في الوقت نفسه، أثر التنصيف أيضًا على معدل التضخم في بيتكوين، حيث يتوقع السوق بشكل عام أن الندرة المتزايدة ستدفع سعر العملة للارتفاع. ومع ذلك، فإن الوضع الفعلي هو أنه منذ التنصيف، لا تزال بيتكوين تتداول في نطاق مرتفع، مع انخفاض طفيف في السعر، مما ضغط على المعدّنين وأدى إلى تعرض بعض المستثمرين قصيري الأجل للخسائر.

من الناحية الجوهرية، فإن كل عملية تنصيف هي عملية إعادة توازن العرض والطلب في السوق. خلال هذه العملية، من المهم أن نراقب تدفقات الأموال في السوق، وضغوط التعدين، وحالة جانب الطلب على بيتكوين. بعد تحليل شامل لبيانات السوق، وبيانات التعدين، وبيانات جانب الطلب الأخرى، وجدنا:

1. منذ مارس، ارتفعت نسبة العملات المتكبدة للخسارة من البيتكوين من 1.28% إلى 15.18%. وكان متوسط مؤشر SOPR للمستثمرين على المدى القصير بعد التنصيف هو 0.99972، مما يشير إلى أن العديد من المستثمرين على المدى القصير قد يعانون من خسائر بسبب توقعات التنصيف.

! التوازن الديناميكي بعد تنصيف BTC: انخفضت إيرادات التعدين ، ووصل سعر الإغلاق إلى 55,000 دولار ، ونما كبار حاملي العملات بسرعة

2. بعد التنصيف، انخفض معدل تداول الرموز على السلسلة بنسبة 23%، وأصبحت المزيد من الرقائق في مرحلة التراكم. من حيث الزمن، زاد عدد الرقائق المحتفظ بها من 1-3 أشهر، 3-6 أشهر، و3-5 سنوات بشكل ملحوظ منذ بداية هذا العام. من حيث أرصدة عناوين الاحتفاظ، زادت بشكل كبير عدد العناوين التي تحتوي على 100-1000 بيتكوين و1000-10000 بيتكوين بأكثر من 1.3%.

3. بعد التنصيف، يواجه المعدّنون ضغطاً كبيراً في الإيرادات. وفقاً لسعر العملة الحالي وارتفاع تكلفة الكهرباء، فإن سعر الإغلاق حوالي 55,000 دولار، وهو ما يمثل زيادة كبيرة مقارنة بأدنى سعر إغلاق بلغ 14,300 دولار في 1 أغسطس من العام الماضي.

4. حالياً، يبلغ إجمالي الإيرادات اليومية من التعدين حوالي 2648.71 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 51.63% عن متوسط الإيرادات اليومية البالغ 5476.23 دولار أمريكي قبل التنصيف. وتبلغ رسوم المعاملات اليومية الحالية حوالي 228 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 34% عن متوسط الرسوم اليومية قبل التنصيف.

5. افترض أن إيرادات رسوم المعاملات تبقى ثابتة، للوصول إلى مستوى الإيرادات اليومية المتوسطة قبل التنصيف، يجب أن يصل سعر العملة إلى 94489.82 دولار، بزيادة قدرها 51.63% عن السعر الحالي.

6. افترض أن سعر العملة لا يتغير، للوصول إلى مستوى الدخل اليومي المتوسط قبل التنصيف، يجب أن يزيد عدد المعاملات اليومية إلى 1,673,700 معاملة، بزيادة قدرها 202.49% عن المتوسط اليومي بعد التنصيف؛ أو يجب أن تصل رسوم المعاملات لكل معاملة إلى 0.00080317 بيتكوين، بزيادة قدرها 206.08% عن المتوسط اليومي بعد التنصيف.

7. الطلب القوي في بداية إطلاق Runes حقق عوائد كبيرة للمعدّن، حيث ساهم في اليوم الأول بإيرادات رسوم قدرها 881 BTC.

بشكل عام، فإن سوق البيتكوين بعد التنصيف في عملية إعادة توازن العرض والطلب، حيث تزايد الضغط على دخل المعدّنين، وزاد عدد العناوين التي تحتفظ بكميات كبيرة من العملات، لكن الطلب بشكل عام لا يزال ضعيفاً. ستظل اتجاهات أسعار العملات وتطور التطبيقات على السلسلة من العوامل الحاسمة التي تحدد هذه العملية التوازنية في المستقبل.