السوق يدخل مرحلة فقدان التوقعات، متابعة تغيير هيكل منحنى معدل الفائدة
الرأي الأساسي
السوق تدخل مرحلة "فقدان التوقعات"، مما يؤدي إلى أن مسار السياسة غير خطي، مما يجعل أسعار الأصول أكثر تأثراً بالضوضاء.
البيانات الاقتصادية الصلبة والناعمة تظهر تباينًا هيكليًا، حيث يتناقض تراجع ثقة المستهلك مع البيانات القوية لقطاع التجزئة.
تواجه الاحتياطي الفيدرالي تناقضًا بين عدم استقرار التضخم والاضطرار إلى خفض أسعار الفائدة، مما يزيد من ضغط إدارة التوقعات.
تأتي المخاطر الرئيسية من فقدان مصداقية السياسات وتفكك توقعات السوق، وليس من مستويات التعريفات الجمركية المحددة.
يُنصح بالحفاظ على استراتيجية الدفاع، ومتابعة التغيرات في هيكل منحنى معدل الفائدة، والتحكم بشكل جيد في المراكز والإيقاع.
مراجعة ماكرو
هذا الأسبوع، انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة وسط تقلبات، واستمرت الأصول الآمنة مثل الذهب في الارتفاع. في سوق السلع الأساسية، ارتفع النفط قليلاً، وازداد سعر النحاس بشكل طفيف. شهد سوق العملات المشفرة تقلبات ضيقة في سعر البيتكوين.
فيما يتعلق بالرسوم الجمركية، هناك انقسامات داخل إدارة ترامب حول السياسة، ويظهر مسار التنفيذ سمات غير خطية. هناك تناقضات بين أهداف سياسة الرسوم الجمركية، مما يجعلها أكثر كأداة سرد سياسي. قد تؤدي عدم اليقين في السياسة إلى تقصير قرارات الاستثمار للشركات، ويعتمد تسعير السوق بشكل أكبر على المشاعر.
فيما يتعلق بتوقعات التضخم، أظهر مسح بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن التوقعات على المدى المتوسط والطويل قد انخفضت، بينما ارتفعت التوقعات على المدى القصير. أصبح المستهلكون أكثر تشاؤماً بشأن آفاق الاقتصاد، لكن بيانات التجزئة لشهر مارس كانت قوية، مما أدى إلى تباين بين البيانات الصلبة واللينة.
يظهر منحنى عوائد السندات الأمريكية أن السوق أكثر حذرًا بشأن آفاق الاقتصاد، ولكن ارتفاع معدلات الفائدة في الطرف الطويل يعكس إعادة تسعير مخاطر التضخم. قد يواجه الاحتياطي الفيدرالي ضغطًا على عدم القدرة على خفض أسعار الفائدة بشكل مستمر.
آفاق الأسبوع المقبل
قد تستمر تقلبات سياسة الرسوم الجمركية في التأثير على توقعات السوق، لا سيما بالنسبة للسلع الأساسية والأصول المرتبطة بالصادرات.
قد يواصل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على موقف محايد مائل نحو الصقر، للحفاظ على استقرار توقعات التضخم.
تزايد تباين البيانات الصلبة واللينة، وقد تصبح التقلبات متغير أسعار استباقي.
يُنصح بالحفاظ على الهيكل الدفاعي، ومتابعة إشارات "فقدان التوقعات" عن كثب، والسيطرة على المراكز والاحتفاظ بتوزيع عكسي معتدل.
التركيز على مراقبة تغييرات هيكل منحنى معدل الفائدة، مع الحذر من زيادة فارق الائتمان وتدهور ظروف السيولة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
سوق توقعات فقدت النظام متابعة معدل الفائدة وتغيرات منحنى العائد واستراتيجيات الدفاع عن الاستثمار
السوق يدخل مرحلة فقدان التوقعات، متابعة تغيير هيكل منحنى معدل الفائدة
الرأي الأساسي
السوق تدخل مرحلة "فقدان التوقعات"، مما يؤدي إلى أن مسار السياسة غير خطي، مما يجعل أسعار الأصول أكثر تأثراً بالضوضاء.
البيانات الاقتصادية الصلبة والناعمة تظهر تباينًا هيكليًا، حيث يتناقض تراجع ثقة المستهلك مع البيانات القوية لقطاع التجزئة.
تواجه الاحتياطي الفيدرالي تناقضًا بين عدم استقرار التضخم والاضطرار إلى خفض أسعار الفائدة، مما يزيد من ضغط إدارة التوقعات.
تأتي المخاطر الرئيسية من فقدان مصداقية السياسات وتفكك توقعات السوق، وليس من مستويات التعريفات الجمركية المحددة.
يُنصح بالحفاظ على استراتيجية الدفاع، ومتابعة التغيرات في هيكل منحنى معدل الفائدة، والتحكم بشكل جيد في المراكز والإيقاع.
مراجعة ماكرو
هذا الأسبوع، انخفضت مؤشرات الأسهم الأمريكية الثلاثة وسط تقلبات، واستمرت الأصول الآمنة مثل الذهب في الارتفاع. في سوق السلع الأساسية، ارتفع النفط قليلاً، وازداد سعر النحاس بشكل طفيف. شهد سوق العملات المشفرة تقلبات ضيقة في سعر البيتكوين.
فيما يتعلق بالرسوم الجمركية، هناك انقسامات داخل إدارة ترامب حول السياسة، ويظهر مسار التنفيذ سمات غير خطية. هناك تناقضات بين أهداف سياسة الرسوم الجمركية، مما يجعلها أكثر كأداة سرد سياسي. قد تؤدي عدم اليقين في السياسة إلى تقصير قرارات الاستثمار للشركات، ويعتمد تسعير السوق بشكل أكبر على المشاعر.
فيما يتعلق بتوقعات التضخم، أظهر مسح بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أن التوقعات على المدى المتوسط والطويل قد انخفضت، بينما ارتفعت التوقعات على المدى القصير. أصبح المستهلكون أكثر تشاؤماً بشأن آفاق الاقتصاد، لكن بيانات التجزئة لشهر مارس كانت قوية، مما أدى إلى تباين بين البيانات الصلبة واللينة.
يظهر منحنى عوائد السندات الأمريكية أن السوق أكثر حذرًا بشأن آفاق الاقتصاد، ولكن ارتفاع معدلات الفائدة في الطرف الطويل يعكس إعادة تسعير مخاطر التضخم. قد يواجه الاحتياطي الفيدرالي ضغطًا على عدم القدرة على خفض أسعار الفائدة بشكل مستمر.
آفاق الأسبوع المقبل
قد تستمر تقلبات سياسة الرسوم الجمركية في التأثير على توقعات السوق، لا سيما بالنسبة للسلع الأساسية والأصول المرتبطة بالصادرات.
قد يواصل مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي الحفاظ على موقف محايد مائل نحو الصقر، للحفاظ على استقرار توقعات التضخم.
تزايد تباين البيانات الصلبة واللينة، وقد تصبح التقلبات متغير أسعار استباقي.
يُنصح بالحفاظ على الهيكل الدفاعي، ومتابعة إشارات "فقدان التوقعات" عن كثب، والسيطرة على المراكز والاحتفاظ بتوزيع عكسي معتدل.
التركيز على مراقبة تغييرات هيكل منحنى معدل الفائدة، مع الحذر من زيادة فارق الائتمان وتدهور ظروف السيولة.