التشفير تضليل案件 يكشف عن التحديات التنظيمية والاتجاهات المستقبلية
في عام 2023، رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية دعوى قضائية ضد Green United LLC، متهمةً إياها بتنفيذ احتيال واسع النطاق من خلال بيع أجهزة تعدين العملات المشفرة "Green Boxes". القضية تتعلق بمبلغ يصل إلى 18 مليون دولار، مما أثار مناقشات واسعة حول تنظيم الأصول المشفرة.
نظرة عامة على القضية
صممت Green United خطة استثمار تبدو مثالية: يدفع المستثمرون 3000 دولار لشراء آلة تعدين، مع وعد بالحصول على عائد شهري قدره 100 دولار، بمعدل عائد سنوي يصل إلى 40%-100%. ومع ذلك، في الحقيقة لم تقم الشركة بأي أنشطة تعدين حقيقية، بل كانت تقوم بتزوير الأرباح من خلال شراء رموز "GREEN" غير المستخرجة. وبسبب نقص السيولة في السوق الثانوية، فقدت هذه الرموز قيمتها في النهاية.
في سبتمبر 2024، قضت القاضية آن ماري مكيف ألين من محكمة المنطقة في ولاية يوتا بأن مبيعات أجهزة التعدين واتفاقيات الاستضافة تشكل مجموعة من معاملات الأوراق المالية. هذه الحكم لم يقلب فقط دفاع المدعى عليه، بل أدخل أيضًا أجهزة التعدين إلى نطاق تنظيم الأوراق المالية.
نقطة الخلاف: الخصائص المالية لصفقات أجهزة التعدين
ملاءمة اختبار هووي
القاضي Allen قام بتحليل القضية باستخدام عناصر اختبار Howey الأربعة:
استثمار الأموال: يدفع المستثمر 3000 دولار لشراء جهاز التعدين.
الأعمال المشتركة: تعتمد عوائد المستثمرين على سيطرة الشركة على النظام وتشغيله.
توقعات الربح: العائدات المرتفعة الموعودة تتجاوز بكثير الاستثمارات التجارية العادية.
جهود الآخرين: الشركة ملتزمة بإكمال جميع الأعمال، ولا يحتاج المستثمرون للمشاركة في العمليات.
اختلافات في المجال القانوني
على الرغم من أن المحكمة قد أصدرت حكمًا، لا يزال هناك جدل قانوني حول هذه القضية. بعض الآراء ترى أن هذا حكم يتعلق بسلوك احتيالي محدد، ولا ينفي شرعية جميع مبيعات أجهزة التعدين. بينما يعتقد بعض الخبراء الآخرين أن هذه القضية تجسد مبدأ "المضمون أهم من الشكل" في اختبار Howey، مما يبرز العلاقة بين سيطرة المروجين وعوائد المستثمرين.
حالات ذات صلة أخرى
قضية Ripple
قضت المحكمة بأن بيع XRP الموجه للمستثمرين المؤسسيين يتوافق مع تعريف الأوراق المالية، لكن لم يُعتبر البيع الآلي في السوق الثانوية أوراقًا مالية بسبب عدم وجود تعهد مباشر بالعائد. هذه القضية أوضحت لأول مرة تأثير سيناريو التداول على تصنيف الأصول المشفرة.
مشروع Terraform
قررت المحكمة أن UST و LUNA هما أوراق مالية، والسبب الرئيسي هو معيار "الأرباح تأتي من جهود الآخرين". تؤكد القضية أنه حتى إذا تم تنفيذ معاملات الأصول من خلال العقود الذكية، طالما أن هناك تسويقًا ووعود بالعائدات يقودها المروجون، فقد لا تزال تخضع لرقابة الجهات التنظيمية.
آفاق المستقبل
كشف قضية Green United عن التحديات التي تواجه تنظيم الأصول المشفرة: كيفية تحقيق التوازن بين حماية المستثمرين وتشجيع الابتكار التكنولوجي. في المستقبل، قد يحتاج الإطار التنظيمي إلى توضيح المعايير بشكل أكبر، مثل أنه عندما يتم بيع السلع مع وعود بالعائدات، قد يتعين تلبية شروط مثل "التشغيل اللامركزي" و"تقاسم المخاطر" لاستبعاد صفة الأوراق المالية.
مع تطور تقنيات التشفير والعقود الذكية، فإن المشهد المالي التقليدي يشهد تحولات. لم يعد تطبيق اختبار Howey بشكل بسيط كافياً لتلبية متطلبات التنظيم، وقد يحتاج الأمر في المستقبل إلى مراعاة ديناميكية لأشكال المشاريع المحددة، لتحقيق توازن بين الابتكار التكنولوجي والتنظيم القانوني. إن التنمية الصحية لسوق التشفير تتطلب تكامل عميق بين العقلانية القانونية والمنطق التكنولوجي، بينما سيتم توضيح تأهيل الأصول المشفرة كأوراق مالية تدريجياً من خلال حالات متعددة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
7
مشاركة
تعليق
0/400
SoliditySlayer
· 07-24 18:24
يستحق ذلك! هل 18 حفرة لا تزال غير كافية؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropworkerZhang
· 07-24 01:13
الرقابة سيئة جداً. لقد استلقيت على سلسلة.
شاهد النسخة الأصليةرد0
RugResistant
· 07-22 11:51
عملية احتيال أخرى، كنت أشعر بها بصراحة... الأنماط لا تكذب أبداً
شاهد النسخة الأصليةرد0
BuyHighSellLow
· 07-21 19:34
مجموعة أخرى من الحمقى قد دخلت
شاهد النسخة الأصليةرد0
fork_in_the_road
· 07-21 19:33
الرقابة جاءت، لماذا الخوف؟ لا زلت تجرؤ على خداع الناس، فقط انتحر.
شاهد النسخة الأصليةرد0
GreenCandleCollector
· 07-21 19:21
هبوط هو شركة خداع الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
RektButAlive
· 07-21 19:20
هذه الكمية الكبيرة من المال تختفي كما لو لم تكن موجودة
التشفير جهاز التعدين 纳入证券监管 Green United案件揭示监管新趋势
التشفير تضليل案件 يكشف عن التحديات التنظيمية والاتجاهات المستقبلية
في عام 2023، رفعت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية دعوى قضائية ضد Green United LLC، متهمةً إياها بتنفيذ احتيال واسع النطاق من خلال بيع أجهزة تعدين العملات المشفرة "Green Boxes". القضية تتعلق بمبلغ يصل إلى 18 مليون دولار، مما أثار مناقشات واسعة حول تنظيم الأصول المشفرة.
نظرة عامة على القضية
صممت Green United خطة استثمار تبدو مثالية: يدفع المستثمرون 3000 دولار لشراء آلة تعدين، مع وعد بالحصول على عائد شهري قدره 100 دولار، بمعدل عائد سنوي يصل إلى 40%-100%. ومع ذلك، في الحقيقة لم تقم الشركة بأي أنشطة تعدين حقيقية، بل كانت تقوم بتزوير الأرباح من خلال شراء رموز "GREEN" غير المستخرجة. وبسبب نقص السيولة في السوق الثانوية، فقدت هذه الرموز قيمتها في النهاية.
في سبتمبر 2024، قضت القاضية آن ماري مكيف ألين من محكمة المنطقة في ولاية يوتا بأن مبيعات أجهزة التعدين واتفاقيات الاستضافة تشكل مجموعة من معاملات الأوراق المالية. هذه الحكم لم يقلب فقط دفاع المدعى عليه، بل أدخل أيضًا أجهزة التعدين إلى نطاق تنظيم الأوراق المالية.
نقطة الخلاف: الخصائص المالية لصفقات أجهزة التعدين
ملاءمة اختبار هووي
القاضي Allen قام بتحليل القضية باستخدام عناصر اختبار Howey الأربعة:
اختلافات في المجال القانوني
على الرغم من أن المحكمة قد أصدرت حكمًا، لا يزال هناك جدل قانوني حول هذه القضية. بعض الآراء ترى أن هذا حكم يتعلق بسلوك احتيالي محدد، ولا ينفي شرعية جميع مبيعات أجهزة التعدين. بينما يعتقد بعض الخبراء الآخرين أن هذه القضية تجسد مبدأ "المضمون أهم من الشكل" في اختبار Howey، مما يبرز العلاقة بين سيطرة المروجين وعوائد المستثمرين.
حالات ذات صلة أخرى
قضية Ripple
قضت المحكمة بأن بيع XRP الموجه للمستثمرين المؤسسيين يتوافق مع تعريف الأوراق المالية، لكن لم يُعتبر البيع الآلي في السوق الثانوية أوراقًا مالية بسبب عدم وجود تعهد مباشر بالعائد. هذه القضية أوضحت لأول مرة تأثير سيناريو التداول على تصنيف الأصول المشفرة.
مشروع Terraform
قررت المحكمة أن UST و LUNA هما أوراق مالية، والسبب الرئيسي هو معيار "الأرباح تأتي من جهود الآخرين". تؤكد القضية أنه حتى إذا تم تنفيذ معاملات الأصول من خلال العقود الذكية، طالما أن هناك تسويقًا ووعود بالعائدات يقودها المروجون، فقد لا تزال تخضع لرقابة الجهات التنظيمية.
آفاق المستقبل
كشف قضية Green United عن التحديات التي تواجه تنظيم الأصول المشفرة: كيفية تحقيق التوازن بين حماية المستثمرين وتشجيع الابتكار التكنولوجي. في المستقبل، قد يحتاج الإطار التنظيمي إلى توضيح المعايير بشكل أكبر، مثل أنه عندما يتم بيع السلع مع وعود بالعائدات، قد يتعين تلبية شروط مثل "التشغيل اللامركزي" و"تقاسم المخاطر" لاستبعاد صفة الأوراق المالية.
مع تطور تقنيات التشفير والعقود الذكية، فإن المشهد المالي التقليدي يشهد تحولات. لم يعد تطبيق اختبار Howey بشكل بسيط كافياً لتلبية متطلبات التنظيم، وقد يحتاج الأمر في المستقبل إلى مراعاة ديناميكية لأشكال المشاريع المحددة، لتحقيق توازن بين الابتكار التكنولوجي والتنظيم القانوني. إن التنمية الصحية لسوق التشفير تتطلب تكامل عميق بين العقلانية القانونية والمنطق التكنولوجي، بينما سيتم توضيح تأهيل الأصول المشفرة كأوراق مالية تدريجياً من خلال حالات متعددة.