قانونية العملات المستقرة وآفاق المستقبل

مؤخراً، أصدرت هونغ كونغ والولايات المتحدة على التوالي وثائق قانونية تتعلق بالعملة المستقرة، مما أثار اهتماماً واسعاً في الصناعة. كمنتج مالي جديد، تتزايد وظائف وأدوار العملة المستقرة بشكل ملحوظ. ومع ذلك، فإن القدرة على تلبية المطالب المختلفة هي المفتاح لنجاح العملة المستقرة في النهاية. ستؤثر طرق إصدار وتنظيم العملات المستقرة المختلفة أيضاً على تطورها المستقبلي وكذلك على تداول العملات والسياسة النقدية بطرق مختلفة.

التحليل المقارن لقانون العملات المستقرة في هونغ كونغ والولايات المتحدة

قانون مشروع تنظيم العملات المستقرة في هونغ كونغ وقانون ضمان المعايير الموحدة للعملات المستقرة في الولايات المتحدة متشابهان بشكل عام من حيث المنطق التنظيمي، حيث يشرع كلاهما العملات المستقرة المرتبطة بالعملة المحلية ويدرجها ضمن نطاق التنظيم. تنص القوانين في كلا المكانين بوضوح على طبيعة العملات المستقرة كأداة للتسوية والدفع، وتطلب احتياطي بنسبة 100%، والإفصاح الدوري عن المراجعة، وتعزيز متطلبات الامتثال لمكافحة غسل الأموال.

الفرق الرئيسي يكمن في إطار التنظيم. تتبنى هونغ كونغ تنظيمًا من الدرجة الأولى، بينما تنقسم الولايات المتحدة إلى مستوى تنظيمي فيدرالي ومستوى تنظيمي ولائي. بالإضافة إلى ذلك، لدى الولايات المتحدة متطلبات واضحة نسبيًا بشأن أنواع الأصول الاحتياطية، بينما تترك هونغ كونغ مساحة معينة للاستكشاف.

عملة مستقرة والفرق بين أدوات الدفع التقليدية

من حيث القواعد، فإن العملة المستقرة تشبه إلى حد كبير أدوات الدفع التقليدية مثل السندات البنكية. كلاهما يحتاج إلى معيار قيمة واضح واستقرار، ويسعى إلى تجربة دفع آمنة ومريحة. في الوقت نفسه، يواجه المصدّرون مخاطر مثل الدافع للإفراط في الإصدار.

ومع ذلك، تحتاج أدوات الدفع الرقمية مثل عملة مستقرة إلى دعم تقني مثل الشبكة، وهو ما يختلف عن أدوات الدفع المادية التقليدية. على الرغم من أن التكنولوجيا عززت الكفاءة، إلا أنها لا تستطيع حل المشاكل الأساسية مثل جشع الإنسان.

مصالح الأطراف المعنية بالعملة المستقرة

نجاح العملة المستقرة يعتمد على تلبية مطالب جميع الأطراف. يحتاج الدافع إلى تجربة دفع أكثر سهولة وأمانًا؛ يتطلب المستلم قيمة مستقرة وسهولة في إعادة الاستخدام؛ يسعى المصدّر إلى عائد معقول؛ يحتاج مزودو التكنولوجيا إلى مشاركة الأرباح؛ بينما تركز الجهات التنظيمية على النمو الاقتصادي، والاستقرار المالي، وما إلى ذلك. فقط من خلال تحقيق التوازن بين مصالح جميع الأطراف، يمكن أن تحصل العملة المستقرة على تطبيق واسع.

تأثير العملات المستقرة على السياسة النقدية

كأداة شبيهة بالعملة، من المؤكد أن حجم إصدار العملة المستقرة ونموذج التنظيم يؤثران على عرض النقود. وبفضل خصائصها المستندة إلى دفتر الأستاذ الموزع، قد تجلب أنماط تداول تختلف عن النقد التقليدي. في سيناريوهات مثل المدفوعات عبر الحدود، تحتاج العملة المستقرة إلى التواصل بشكل فعال مع النظام المصرفي. يجب على الجهات التنظيمية أن تراقب تأثير العملة المستقرة على إدارة تداول النقود.

نصائح للصين

1. الالتزام بالحياد التكنولوجي، وتشجيع تطبيقات الابتكار المالي
2. مواجهة الطلب الواقعي على العملة المستقرة
3. وضع قوانين للعملة المستقرة، لتعزيز الابتكار وتجنب المخاطر
4. استكشاف إصدار عملة مستقرة باليوان
5. استخدام العملة المستقرة لتوسيع سيناريوهات تطبيق اليوان الرقمي
6. الربط السلس بين العملة المستقرة وحسابات البنوك
7. يجب أن يخدم تطور العملات المستقرة العولمة الدولية لليوان

تحتاج عملة مستقرة إلى تحقيق توازن بين الابتكار والمخاطر. من خلال التصميم المؤسسي والتنظيمي المعقول، من المتوقع أن تلعب عملة مستقرة دورًا مهمًا في مجالات الاقتصاد الناشئة، مما يعزز تقدم نظام الدفع.