السوق التنبؤية هي أداة مالية فريدة، تتيح للمشاركين التداول في نتائج الأحداث المستقبلية. يكمن جوهر هذا السوق في انفتاحه، حيث يمكن لجميع المشاركين التداول بناءً على معرفتهم ورؤاهم، مما يؤثر على أسعار السوق. على عكس المراهنات التقليدية، فإن أسعار السوق التنبؤية تحددها الحكمة الجماعية للمشاركين، وليس بواسطة وكيل مركزي.
على سبيل المثال، في نهائي كأس العالم FIFA 2022، لنفترض أن الفرق المتنافسة هي الأرجنتين وإنجلترا. في السوق التنبؤية، يمكن إنشاء نوعين من رموز التداول: ARGWIN( فوز الأرجنتين ) و ENGWIN( فوز إنجلترا ). يتم تداول هذه الرموز في البداية بنفس السعر، ولكن مع شراء وبيع المشاركين، سيتذبذب السعر بناءً على العرض والطلب. في النهاية، سيعكس سعر الرمز التوقعات الجماعية للسوق حول نتيجة المباراة.
السوق التنبؤية يمكن اعتباره نوعًا من الأسواق المشتقة. لها مزايا متعددة، مثل عدم الحاجة إلى أصول أساسية، وسهولة تحقيق صناع السوق التلقائي (AMM)، ومرونة عالية، ومطابقتها مع الخيارات الأوروبية، وكفاءة رأس المال العالية، بالإضافة إلى عدم وجود مخاطر ضغط البيع. ومع ذلك، توجد أيضًا بعض العيوب في هذا السوق، بما في ذلك المخاطر التي يواجهها مقدمو السيولة، واحتياج المشاركين إلى منحنى تعلم معين، بالإضافة إلى المخاطر غير المعروفة التي قد تكون موجودة.
السوق التنبؤية يعتمد بشكل رئيسي على آليتين: مزاد ثنائي الاتجاه المستمر (CDA) وقاعدة تقييم السوق اللوغاريتمي (LMSR). يسمح CDA للمتداولين بتقديم أوامر الشراء والبيع مباشرة إلى دفتر الطلبات، وهو مناسب للأسواق ذات السيولة العالية. بينما LMSR هو آلية صانع سوق تلقائية، تعمل على حل مشكلة السيولة المنخفضة من خلال تقديم عروض الشراء والبيع بشكل مستمر.
تستخدم LMSR دالة لوغاريتمية لضبط الأسعار، وتستخدم دالة منطقية لمحاكاة السيولة. هذه الآلية قادرة على توفير سيولة مستمرة، حتى في الأسواق التي بها عدد قليل من المشاركين لضمان سير التداول بسلاسة. ومع ذلك، قد يحتاج صانعي السوق إلى تحمل بعض الخسائر للحفاظ على السيولة.
السوق التنبؤية يمكن أن تنقسم إلى أنواع متعددة، بما في ذلك السوق الثنائية، السوق التصنيفية، السوق النطاقي ( ) والسوق المركب. كل نوع مناسب لسيناريوهات التنبؤ المختلفة، من الأسئلة البسيطة بنعم/لا إلى التنبؤات المعقدة متعددة المتغيرات.
بالمقارنة مع استطلاعات الرأي التقليدية، تشجع السوق التنبؤية من خلال الحوافز المالية على التنبؤ بدقة، وتستطيع الديناميكيات السوقية تصحيح انحراف الأسعار بشكل طبيعي، مما يوفر بيانات أكثر موثوقية.
بشكل عام، السوق التنبؤية هي أداة قوية يمكن استخدامها للتنبؤ بمختلف النتائج. سواء تم استخدام آلية CDA أو LMSR، ينبغي أن يكون الهدف من منصات السوق التنبؤية هو إنشاء بيئة سهلة الاستخدام وذات سيولة كافية، مما يجعل إنشاء السوق التنبؤية والمشاركة فيها أمراً سهلاً. يعزز اللامركزية والمشاركة غير المصرح بها من إمكانيات هذه المنصات، مما يمكّن المستخدمين من الحصول على بيانات قيمة حول العالم. مع تطور السوق التنبؤية، قد تلعب آلية صانع السوق الآلي دوراً متزايد الأهمية في ضمان متانة ودقة التنبؤات السوقية.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
استكشاف آلية السوق التنبؤية: مزايا وتحديات CDA و LMSR
استكشاف تصميم وآلية السوق التنبؤية
السوق التنبؤية هي أداة مالية فريدة، تتيح للمشاركين التداول في نتائج الأحداث المستقبلية. يكمن جوهر هذا السوق في انفتاحه، حيث يمكن لجميع المشاركين التداول بناءً على معرفتهم ورؤاهم، مما يؤثر على أسعار السوق. على عكس المراهنات التقليدية، فإن أسعار السوق التنبؤية تحددها الحكمة الجماعية للمشاركين، وليس بواسطة وكيل مركزي.
على سبيل المثال، في نهائي كأس العالم FIFA 2022، لنفترض أن الفرق المتنافسة هي الأرجنتين وإنجلترا. في السوق التنبؤية، يمكن إنشاء نوعين من رموز التداول: ARGWIN( فوز الأرجنتين ) و ENGWIN( فوز إنجلترا ). يتم تداول هذه الرموز في البداية بنفس السعر، ولكن مع شراء وبيع المشاركين، سيتذبذب السعر بناءً على العرض والطلب. في النهاية، سيعكس سعر الرمز التوقعات الجماعية للسوق حول نتيجة المباراة.
السوق التنبؤية يمكن اعتباره نوعًا من الأسواق المشتقة. لها مزايا متعددة، مثل عدم الحاجة إلى أصول أساسية، وسهولة تحقيق صناع السوق التلقائي (AMM)، ومرونة عالية، ومطابقتها مع الخيارات الأوروبية، وكفاءة رأس المال العالية، بالإضافة إلى عدم وجود مخاطر ضغط البيع. ومع ذلك، توجد أيضًا بعض العيوب في هذا السوق، بما في ذلك المخاطر التي يواجهها مقدمو السيولة، واحتياج المشاركين إلى منحنى تعلم معين، بالإضافة إلى المخاطر غير المعروفة التي قد تكون موجودة.
السوق التنبؤية يعتمد بشكل رئيسي على آليتين: مزاد ثنائي الاتجاه المستمر (CDA) وقاعدة تقييم السوق اللوغاريتمي (LMSR). يسمح CDA للمتداولين بتقديم أوامر الشراء والبيع مباشرة إلى دفتر الطلبات، وهو مناسب للأسواق ذات السيولة العالية. بينما LMSR هو آلية صانع سوق تلقائية، تعمل على حل مشكلة السيولة المنخفضة من خلال تقديم عروض الشراء والبيع بشكل مستمر.
تستخدم LMSR دالة لوغاريتمية لضبط الأسعار، وتستخدم دالة منطقية لمحاكاة السيولة. هذه الآلية قادرة على توفير سيولة مستمرة، حتى في الأسواق التي بها عدد قليل من المشاركين لضمان سير التداول بسلاسة. ومع ذلك، قد يحتاج صانعي السوق إلى تحمل بعض الخسائر للحفاظ على السيولة.
السوق التنبؤية يمكن أن تنقسم إلى أنواع متعددة، بما في ذلك السوق الثنائية، السوق التصنيفية، السوق النطاقي ( ) والسوق المركب. كل نوع مناسب لسيناريوهات التنبؤ المختلفة، من الأسئلة البسيطة بنعم/لا إلى التنبؤات المعقدة متعددة المتغيرات.
بالمقارنة مع استطلاعات الرأي التقليدية، تشجع السوق التنبؤية من خلال الحوافز المالية على التنبؤ بدقة، وتستطيع الديناميكيات السوقية تصحيح انحراف الأسعار بشكل طبيعي، مما يوفر بيانات أكثر موثوقية.
بشكل عام، السوق التنبؤية هي أداة قوية يمكن استخدامها للتنبؤ بمختلف النتائج. سواء تم استخدام آلية CDA أو LMSR، ينبغي أن يكون الهدف من منصات السوق التنبؤية هو إنشاء بيئة سهلة الاستخدام وذات سيولة كافية، مما يجعل إنشاء السوق التنبؤية والمشاركة فيها أمراً سهلاً. يعزز اللامركزية والمشاركة غير المصرح بها من إمكانيات هذه المنصات، مما يمكّن المستخدمين من الحصول على بيانات قيمة حول العالم. مع تطور السوق التنبؤية، قد تلعب آلية صانع السوق الآلي دوراً متزايد الأهمية في ضمان متانة ودقة التنبؤات السوقية.