دراسة آلية صانع السوق التلقائي في نظام Solana البيئي
في المشهد الحالي لصناعة Web3، تهيمن المنتجات المرتبطة بالتمويل اللامركزي على السوق. من بينها، يمثل AMM( كعنصر أساسي، قوة دافعة مهمة في الابتكار المالي في Web3. ستقوم هذه المقالة بتقديم بعض تنفيذات AMM المهمة في نظام Solana البيئي، بهدف توفير مرجع لاستراتيجيات الاستثمار لمزودي السيولة.
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-888d982f15ce3c27c6334c37dfa8fdd9.webp(
صانع السوق ذو المنتج الثابت ) CPMM (
تعد صانع السوق ذو المنتج الثابت واحدة من أبسط طرق تنفيذ AMM. على سبيل المثال، فإن AMM المستند إلى المنتج الثابت الذي تم طرحه من قبل DEX معين يعتمد على المبدأ الأساسي المتمثل في الحفاظ على المنتج الثابت لعرض نوعين من الرموز في المسبح: X * Y = k.
عندما يضيف المستخدم سيولة إلى المسبح، يقوم النظام تلقائيًا بإنشاء حساب مرتبط بمحفظة المستخدم وإصدار رموز LP. تُستخدم هذه الرموز LP لإثبات حصة المستخدم في مسبح معين، ويتم تدميرها عند سحب السيولة.
تستخدم البرامج على السلسلة لـ CPMM تطوير Anchor. خلال عملية تبادل الرموز، سيقوم النظام بتفعيل التعليمات المتعلقة بالاستبدال. على سبيل المثال، لتبادل USDC ورمز TRUMP، يمكن للمستخدم القيام بذلك من خلال حوض TRUMP-USDC. أثناء المعاملة، سيقوم البرنامج بتعديل حالة حساب الرموز المناسبة لإكمال عملية الاستبدال بناءً على عنوان الحوض المدخل وعنوان الرموز وغيرها من المعلومات.
الكمية الدقيقة التي يمكن تبادلها من الرموز المستهدفة تُحسب من خلال معادلة المنتج الثابت. سيتم أخذ الرسوم وغيرها من العوامل في الاعتبار أثناء الحساب.
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cd2b8ac94f0c770688a696d01aa3a14.webp(
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ec2653a014a540b670682d2caf3a00d.webp(
صانع السوق للسيولة المركزة ) CLMM (
يعتبر صانع السوق ذو السيولة المركزة مشابهًا للإصدار V3 من DEX الشهير، حيث يمكن أن يكون لكل زوج من الرموز مستويات رسوم متعددة، وإنشاء برك تتناسب مع مستويات الرسوم المعنية. ورث CLMM مفاهيم مثل مستويات الرسوم المتعددة والسيولة المركزة.
على عكس CPMM، يسمح CLMM لمقدمي السيولة باختيار نطاق السعر عند ضخ الأموال، حيث يتم توزيع الأموال فقط ضمن النطاق المحدد. تتيح هذه الآلية لمقدمي السيولة إدارة توزيع أموالهم بشكل أكثر مرونة.
يمكن لمزودي السيولة اختيار تقديم سيولة من جانب واحد، مماثلاً لأوامر الحد في المالية التقليدية. بالنسبة للبرك ذات التقلبات المنخفضة، يميل مزودو السيولة لاختيار نطاق أسعار أصغر؛ بينما بالنسبة للبرك ذات التقلبات الشديدة، يميلون لاختيار نطاق أكبر.
على الرغم من أن السيولة المركزة يمكن أن تزيد من كفاءة استخدام الأموال، إلا أنها تتطلب أيضًا متطلبات أعلى من حيث القدرة على الإدارة المالية من قبل LP. يحتاج LP إلى إدارة سيولته بشكل أكثر نشاطًا لمواجهة المخاطر المحتملة الناجمة عن تقلبات السوق.
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp(
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d7712d72d2c0895cbb3a5bc896a9781.webp(
![بحث AMM في بيئة Solana: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fef4e9886047f31e3328b34af69187d5.webp(
صانع سوق السيولة الديناميكية ) DLMM (
صانع السوق الديناميكي ذو السيولة هو منتج AMM آخر يعتمد على السيولة المركزة. يقدم DLMM مفهوم "Bin"، حيث يبدأ تجمع السيولة من السعر الأساسي، ويتم تقسيمها إلى Bin مختلف كل فترة معينة )Bin step(.
في DLMM، إذا حدثت الصفقة ضمن نفس Bin، سيستمتع المتداول بانزلاق صفري. تساعد هذه الميزة في زيادة حجم التداول ومعدل النجاح، ويمكن نظريًا أن تجلب المزيد من إيرادات رسوم التداول لـ LP.
يوفر DLMM ثلاث استراتيجيات للسيولة: Spot و Curve و Bid Ask. استراتيجية Spot مناسبة لمعظم برك السيولة؛ استراتيجية Curve أكثر ملاءمة للبرك ذات تقلبات الأسعار الصغيرة، مثل أزواج العملات المستقرة؛ استراتيجية Bid Ask تناسب البرك ذات تقلبات الأسعار الكبيرة، ولكنها تحتاج إلى تعديل موضع LP بشكل متكرر.
![استطلاع AMM في نظام Solana البيئي: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb11b6aeaa5618925c982930d7ba7895.webp(
! [أبحاث AMM لنظام Solana Ecosystem: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e993d4d3b41f519e823ea34dc4d04263.webp(
ملخص
تعتبر آلية صانع السوق التلقائي جزءًا مهمًا من مجال التمويل Web3، حيث تدفع تطوير التمويل اللامركزي من خلال طريقة عملها الفريدة. مع تقدم التكنولوجيا وتحسين النظام البيئي، من المتوقع أن تلعب AMM دورًا أكبر في المستقبل، مما سيغير بشكل أكبر المشهد المالي التقليدي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
8
مشاركة
تعليق
0/400
StablecoinArbitrageur
· 07-17 18:12
رائع. حان الوقت لاختبار هذه الاستراتيجيات الآلية لفرص التحكيم...
شاهد النسخة الأصليةرد0
EntryPositionAnalyst
· 07-16 16:56
确确实实 أن اللعب بهذه الأشياء على sol هو عمليات الاحتيال بأسلوب "ذبح الخنزير".
مقارنة بين ثلاث آليات AMM في نظام Solana البيئي: تحليل CPMM و CLMM و DLMM
دراسة آلية صانع السوق التلقائي في نظام Solana البيئي
في المشهد الحالي لصناعة Web3، تهيمن المنتجات المرتبطة بالتمويل اللامركزي على السوق. من بينها، يمثل AMM( كعنصر أساسي، قوة دافعة مهمة في الابتكار المالي في Web3. ستقوم هذه المقالة بتقديم بعض تنفيذات AMM المهمة في نظام Solana البيئي، بهدف توفير مرجع لاستراتيجيات الاستثمار لمزودي السيولة.
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-888d982f15ce3c27c6334c37dfa8fdd9.webp(
صانع السوق ذو المنتج الثابت ) CPMM (
تعد صانع السوق ذو المنتج الثابت واحدة من أبسط طرق تنفيذ AMM. على سبيل المثال، فإن AMM المستند إلى المنتج الثابت الذي تم طرحه من قبل DEX معين يعتمد على المبدأ الأساسي المتمثل في الحفاظ على المنتج الثابت لعرض نوعين من الرموز في المسبح: X * Y = k.
عندما يضيف المستخدم سيولة إلى المسبح، يقوم النظام تلقائيًا بإنشاء حساب مرتبط بمحفظة المستخدم وإصدار رموز LP. تُستخدم هذه الرموز LP لإثبات حصة المستخدم في مسبح معين، ويتم تدميرها عند سحب السيولة.
تستخدم البرامج على السلسلة لـ CPMM تطوير Anchor. خلال عملية تبادل الرموز، سيقوم النظام بتفعيل التعليمات المتعلقة بالاستبدال. على سبيل المثال، لتبادل USDC ورمز TRUMP، يمكن للمستخدم القيام بذلك من خلال حوض TRUMP-USDC. أثناء المعاملة، سيقوم البرنامج بتعديل حالة حساب الرموز المناسبة لإكمال عملية الاستبدال بناءً على عنوان الحوض المدخل وعنوان الرموز وغيرها من المعلومات.
الكمية الدقيقة التي يمكن تبادلها من الرموز المستهدفة تُحسب من خلال معادلة المنتج الثابت. سيتم أخذ الرسوم وغيرها من العوامل في الاعتبار أثناء الحساب.
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0cd2b8ac94f0c770688a696d01aa3a14.webp(
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2ec2653a014a540b670682d2caf3a00d.webp(
صانع السوق للسيولة المركزة ) CLMM (
يعتبر صانع السوق ذو السيولة المركزة مشابهًا للإصدار V3 من DEX الشهير، حيث يمكن أن يكون لكل زوج من الرموز مستويات رسوم متعددة، وإنشاء برك تتناسب مع مستويات الرسوم المعنية. ورث CLMM مفاهيم مثل مستويات الرسوم المتعددة والسيولة المركزة.
على عكس CPMM، يسمح CLMM لمقدمي السيولة باختيار نطاق السعر عند ضخ الأموال، حيث يتم توزيع الأموال فقط ضمن النطاق المحدد. تتيح هذه الآلية لمقدمي السيولة إدارة توزيع أموالهم بشكل أكثر مرونة.
يمكن لمزودي السيولة اختيار تقديم سيولة من جانب واحد، مماثلاً لأوامر الحد في المالية التقليدية. بالنسبة للبرك ذات التقلبات المنخفضة، يميل مزودو السيولة لاختيار نطاق أسعار أصغر؛ بينما بالنسبة للبرك ذات التقلبات الشديدة، يميلون لاختيار نطاق أكبر.
على الرغم من أن السيولة المركزة يمكن أن تزيد من كفاءة استخدام الأموال، إلا أنها تتطلب أيضًا متطلبات أعلى من حيث القدرة على الإدارة المالية من قبل LP. يحتاج LP إلى إدارة سيولته بشكل أكثر نشاطًا لمواجهة المخاطر المحتملة الناجمة عن تقلبات السوق.
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e37158b5b9adf9a88d817e837dcc7456.webp(
![بحث AMM في نظام Solana البيئي: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d7712d72d2c0895cbb3a5bc896a9781.webp(
![بحث AMM في بيئة Solana: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-fef4e9886047f31e3328b34af69187d5.webp(
صانع سوق السيولة الديناميكية ) DLMM (
صانع السوق الديناميكي ذو السيولة هو منتج AMM آخر يعتمد على السيولة المركزة. يقدم DLMM مفهوم "Bin"، حيث يبدأ تجمع السيولة من السعر الأساسي، ويتم تقسيمها إلى Bin مختلف كل فترة معينة )Bin step(.
في DLMM، إذا حدثت الصفقة ضمن نفس Bin، سيستمتع المتداول بانزلاق صفري. تساعد هذه الميزة في زيادة حجم التداول ومعدل النجاح، ويمكن نظريًا أن تجلب المزيد من إيرادات رسوم التداول لـ LP.
يوفر DLMM ثلاث استراتيجيات للسيولة: Spot و Curve و Bid Ask. استراتيجية Spot مناسبة لمعظم برك السيولة؛ استراتيجية Curve أكثر ملاءمة للبرك ذات تقلبات الأسعار الصغيرة، مثل أزواج العملات المستقرة؛ استراتيجية Bid Ask تناسب البرك ذات تقلبات الأسعار الكبيرة، ولكنها تحتاج إلى تعديل موضع LP بشكل متكرر.
![استطلاع AMM في نظام Solana البيئي: الشيفرة الأساسية وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-bb11b6aeaa5618925c982930d7ba7895.webp(
! [أبحاث AMM لنظام Solana Ecosystem: الكود الأساسي وراء السيولة العالية])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e993d4d3b41f519e823ea34dc4d04263.webp(
ملخص
تعتبر آلية صانع السوق التلقائي جزءًا مهمًا من مجال التمويل Web3، حيث تدفع تطوير التمويل اللامركزي من خلال طريقة عملها الفريدة. مع تقدم التكنولوجيا وتحسين النظام البيئي، من المتوقع أن تلعب AMM دورًا أكبر في المستقبل، مما سيغير بشكل أكبر المشهد المالي التقليدي.