في السنوات الأخيرة، مع التطور السريع لسوق التشفير، أصبحت مطالب تنظيم الأصول المشفرة في مختلف البلدان أكثر إلحاحًا. قامت دول ومناطق مختلفة، بناءً على اعتبارات اقتصادية ومالية واستراتيجية خاصة بها، بإصدار سياسات تنظيمية فريدة. من الصراع المستمر بين الهيئات التنظيمية الأمريكية وشركات التشفير، إلى قانون MiCA الذي تم طرحه بالكامل في الاتحاد الأوروبي، وصولاً إلى التوازن بين الابتكار والمخاطر في الاقتصادات الناشئة، يظهر مشهد تنظيم التشفير العالمي تعقيدًا وتنوعًا غير مسبوقين.
آسيا
منطقة الصين الكبرى
هونغ كونغ الصينية
تعتبر هونغ كونغ الأصول التشفيرية "أصول افتراضية"، وليس كعملة، وتخضع لرقابة لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC). يتم تطبيق نظام الترخيص على العملات المستقرة، مما يحد من إصدار عملات مستقرة بالدولار الهونغ كونغي. تُعتبر الرموز غير القابلة للاستبدال أصولًا افتراضية، وتخضع رموز الحوكمة لقواعد "خطط الاستثمار الجماعي".
تم تعديل "قانون مكافحة غسل الأموال" في عام 2023، مما يتطلب من بورصات التشفير الحصول على ترخيص. تتولى هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة مسؤولية إصدار التراخيص، وقد حصلت بالفعل كل من HashKey وOSL على الترخيص كأول دفعة، وهناك أكثر من 20 مؤسسة أخرى في طور التقديم. يمكن لبورصات الترخيص تقديم خدمات للمستثمرين الأفراد، وقد تم إدراج صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم في عام 2024.
تهدف هونغ كونغ من خلال احتضانها النشط لـ Web3 والأصول الافتراضية، والسماح بتداول الأفراد وإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية، إلى تعزيز مكانتها كمركز مالي دولي. وهذا يتناقض بشكل حاد مع الحظر الصارم في البر الرئيسي للصين.
تايوان الصين
تتخذ تايوان موقفًا حذرًا تجاه العملات الرقمية، حيث لا تعترف بمكانتها كعملة، ولكنها تقوم بتنظيمها كسلع رقمية مضاربة. منذ عام 2013، اعتبرت البنك المركزي ولجنة الإشراف المالي (FSC) البيتكوين كـ "سلع افتراضية رقمية عالية المضاربة". الوضع القانوني لـ NFT وتوكنات الحوكمة لا يزال غير واضح، في حين أن توكنات الأوراق المالية تخضع لقانون الأوراق المالية.
قانون مكافحة غسيل الأموال ينظم الأصول الافتراضية. أصدرت FSC أمرًا للبنوك المحلية بعدم قبول خدمات بيتكوين ذات الصلة. هناك لوائح محددة لإصدار الرموز المالية (STO). تم الإعلان في مارس 2025 عن صياغة قانون لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، والذي يهدف إلى الانتقال من التسجيل الأساسي إلى نظام الترخيص الشامل.
البر الرئيسي الصيني
تحظر البر الرئيسي الصيني بشكل كامل تداول الأصول المشفرة والأنشطة المالية ذات الصلة. تعتبر البنك المركزي العملة المشفرة مقلقة للنظام المالي، وتوفر تسهيلات للأنشطة الإجرامية. ولكن في الممارسات القضائية، تعتبر العملات الافتراضية لها خصائص الملكية.
منذ عام 2013، تم حظر البنوك من الانخراط في أعمال التشفير. في سبتمبر 2017، تم اتخاذ قرار بإغلاق جميع بورصات العملات الافتراضية داخل البلاد. في سبتمبر 2021، تم حظر جميع الخدمات المتعلقة بالتسوية مع العملات الافتراضية وتقديم معلومات حول المتداولين، وتم تحديد أن الانخراط في الأنشطة المالية غير القانونية سيؤدي إلى المسؤولية الجنائية. تم إغلاق مزارع التشفير، ويعتبر تقديم بورصات خارجية خدمات لسكان البلاد نشاطًا ماليًا غير قانوني.
سنغافورة
تعتبر سنغافورة الأصول المشفرة "أدوات دفع/سلع"، استنادًا بشكل رئيسي إلى "قانون خدمات الدفع". يتم تطبيق نظام إصدار مرخص للعملات المستقرة، مع متطلبات احتياطي 1:1 وتدقيق شهري. عادةً ما لا تُعتبر NFTs أوراق مالية، بينما قد يُنظر إلى رموز الحوكمة التي تحمل حقوق توزيع الأرباح كأوراق مالية.
تم إصدار "قانون الخدمات والأسواق المالية" لعام 2022 لتنظيم البورصات والعملات المستقرة. تم تقليص نطاق الامتثال للرخص بموجب القواعد الجديدة DTSP التي دخلت حيز التنفيذ مؤخرًا. أصدرت إدارة النقد في سنغافورة (MAS) ثلاث فئات من الرخص: تبادل العملات، الدفع القياسي، ومؤسسات الدفع الكبيرة، وقد حصلت أكثر من 20 مؤسسة على الرخصة حتى الآن. قامت العديد من البورصات الدولية بإنشاء مقرات إقليمية في سنغافورة، لكن ستتأثر بالقواعد الجديدة DTSP.
كوريا
تعتبر كوريا الجنوبية الأصول المشفرة "أصولاً قانونية"، ولكنها ليست عملة قانونية. يركز قانون "تقرير واستخدام المعلومات المالية المحددة" ( "قانون التشفير المحدد" ) بشكل أساسي على تنظيم مكافحة غسيل الأموال. يقترح مشروع قانون "القانون الأساسي للأصول الرقمية" ( DABA ) طلب الشفافية في احتياطيات العملات المستقرة. يتم تنظيم NFT حالياً كأصول افتراضية، وقد يتم تضمين الرموز الحاكمة ضمن نطاق الأوراق المالية.
تقوم كوريا الجنوبية بتطبيق نظام ترخيص البورصات للتداول باستخدام الأسماء الحقيقية، وقد حصلت حتى الآن خمس بورصات رئيسية مثل Upbit وBithumb على التراخيص. السوق تهيمن عليه البورصات المحلية، حيث يُحظر على البورصات الأجنبية تقديم خدمات مباشرة لسكان كوريا الجنوبية. مشروع قانون DABA قيد التقدم، ويقترح طلب شفافية احتياطيات العملات المستقرة.
إندونيسيا
إندونيسيا تشهد انتقال سلطة تنظيم الأصول المشفرة من هيئة تنظيم التجارة في العقود الآجلة (Bappebti) إلى هيئة إدارة الخدمات المالية (OJK). تم تصنيف الأصول المشفرة ك"أصول مالية رقمية".
القانون رقم 27 لعام 2024 OJK الذي صدر مؤخرًا (POJK 27/2024) ينقل السلطة التنظيمية إلى OJK، وسيصبح ساريًا في 10 يناير 2025. يوفر الإطار الجديد متطلبات صارمة لرأس المال والملكية والحوكمة لبورصات الأصول الرقمية، وهيئات التسوية، والأوصياء، والتجار.
يجب أن يكون الحد الأدنى لرأس المال المدفوع لتجار الأصول المشفرة 1000 مليار روبية إندونيسية، ويجب أن يحتفظوا برأس مال لا يقل عن 500 مليار روبية إندونيسية. يجب على جميع مزودي خدمات تداول الأصول المالية الرقمية الامتثال الكامل للالتزامات والمتطلبات الجديدة لـ POJK 27/2024 قبل يوليو 2025.
تايلاند
تسمح تايلاند بامتلاك وتداول وتعدين التشفير، ولكن يجب فرض ضرائب على الأرباح. تم إعداد "قانون الأصول الرقمية"، وتمت الموافقة على إعفاء إيرادات مبيعات التشفير التي تتم من خلال مقدمي خدمات الأصول الرقمية المرخصين من ضريبة الأرباح الرأسمالية لمدة خمس سنوات من 1 يناير 2025 إلى 31 ديسمبر 2029.
تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات في تايلاند ( SEC ) بتنظيم سوق التشفير وإصدار التراخيص. يجب على البورصات الحصول على ترخيص رسمي، والتسجيل كشركة تايلاندية. تشمل متطلبات الترخيص الحد الأدنى من رأس المال ( البورصات المركزية 50 مليون بات تايلاندي، والبورصات اللامركزية 10 ملايين بات تايلاندي ).
تعمل البورصات المحلية مثل Bitkub بنشاط في المنطقة. وقد اتخذت لجنة الأوراق المالية والبورصات إجراءات ضد خمس بورصات عالمية مثل Bybit و OKX لمنعها من العمل في تايلاند دون ترخيص.
( اليابان
اليابان هي واحدة من الدول الأولى في العالم التي اعترفت بوضوح بالوضع القانوني للعملات المشفرة. في قانون خدمات الدفع، تم الاعتراف بالأصول المشفرة ك"وسيلة دفع قانونية". يتم تطبيق نظام احتكار صارم للبنوك/الائتمان على العملات المستقرة، ويتطلب ربطها بالين الياباني وقابلية الاسترداد، ويحظر العملات المستقرة الخوارزمية. يُنظر إلى NFT كسلع رقمية، وقد تُعتبر رموز الحوكمة "حقوق خطة الاستثمار الجماعي".
تم تعديل قانون خدمات الدفع وقانون أدوات التداول المالية في عام 2020، مما اعترف رسميًا بالأصول التشفيرية كوسيلة دفع قانونية. تتولى الهيئة المالية )FSA### مسؤولية تنظيم سوق التشفير ومنح تراخيص البورصات، وقد تم إصدار 45 ترخيصًا حتى الآن. تشمل متطلبات الترخيص وجود كيان قانوني ومكتب محلي، وتلبية متطلبات الحد الأدنى من رأس المال، والامتثال لقواعد مكافحة غسيل الأموال ومعرفة عميلك.
سوق اليابان يهيمن عليه بشكل رئيسي بورصات محلية مثل Bitflyer. إذا أرادت المنصات الدولية دخول سوق اليابان، فعادة ما تحتاج إلى الدخول في شراكة مشتركة.
أوروبا
( الاتحاد الأوروبي
اعتمد الاتحاد الأوروبي قانون تنظيم سوق الأصول المشفرة )MiCA### لبناء إطار تنظيمي موحد. يعرف MiCA الأصول المشفرة بأنها "أداة دفع قانونية، لكنها ليست عملة قانونية". يتم تطبيق تنظيم صارم على العملات المستقرة، مما يتطلب ربطها 1:1 بالعملات القانونية ووجود احتياطي كافٍ، ويُسمح فقط للجهات المرخصة بإصدارها. تُعتبر الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) عادةً "أصول رقمية فريدة" وتُعفى من قواعد الأوراق المالية، بينما قد تُعتبر رموز الحوكمة أوراقًا مالية بناءً على وظائفها وحقوقها.
تمت الموافقة على MiCA في يونيو 2023، حيث دخلت قواعد العملات المستقرة حيز التنفيذ في يونيو 2024، بينما سيدخل القانون حيز التنفيذ بالكامل في 30 ديسمبر 2024. تعتمد MiCA نموذج "ترخيص في مكان واحد، قابل للتطبيق في جميع المناطق"، مما يسهل بشكل كبير عملية الامتثال. تتضمن متطلبات الترخيص سمعة جيدة، القدرة، الشفافية، حماية البيانات، والامتثال لمتطلبات الحد الأدنى من رأس المال والتي تتراوح بين 11.5 ألف إلى 15 ألف يورو.
تمت الموافقة على USDC و EURC الصادرين من Circle وفقًا للامتثال لـ MiCA. تواجه Tether(USDT) الازالة من قبل البورصات الرئيسية في منطقة الاتحاد الأوروبي بسبب عدم الامتثال للمتطلبات الصارمة لـ MiCA.
( المملكة المتحدة
تعتبر المملكة المتحدة الأصول المشفرة "ممتلكات شخصية"، وقد تم التأكيد على هذا الوضع القانوني في مشروع قانون البرلمان لعام 2024. يتم اتخاذ نهج تنظيمي حذر تجاه العملات المستقرة، ويتطلب الحصول على موافقة هيئة السلوك المالي )FCA(، ويجب أن تكون الأصول الاحتياطية محفوظة بشكل منفصل.
"قانون الخدمات والأسواق المالية" ) 2023 ### يدرج الأصول التشفيرية ضمن نطاق التنظيم. يقوم البنك المركزي بتنظيم العملات المستقرة، مع اعتبارها أدوات للدفع الرقمي. تتحمل الهيئة المالية الرقابية مسؤولية إصدار التراخيص ذات الصلة. يجب على الشركات التي تعمل في مجال الأصول التشفيرية الحصول على ترخيص من الهيئة المالية الرقابية والامتثال لقوانين مكافحة غسل الأموال ( AML ) ومكافحة تمويل الإرهاب ( CTF ).
( روسيا
روسيا تصنف الأصول المشفرة كـ "ممتلكات" للمصادرة، وفي نفس الوقت تعلن أنها ليست وسيلة للدفع. القانون الذي صدر في 31 يوليو 2020 ينظم إصدار وتداول الأصول المالية الرقمية )DFA(.
كقوة طاقة كبيرة، فإن صناعة تعدين التشفير شائعة في روسيا. سيتم تنفيذ مشروعين قانونيين يتعلقان بتعدين العملات الرقمية في أكتوبر ونوفمبر 2024، مما يقدم تعريفًا قانونيًا لنشاط التعدين ومتطلبات التسجيل. يُسمح فقط للكيانات القانونية الروسية المسجلة ورجال الأعمال الأفراد بممارسة تعدين العملات الرقمية. يمكن لعمال المناجم الأفراد العمل دون تسجيل طالما أن استهلاك الطاقة لا يتجاوز الحد المسموح به.
) سويسرا
الهيئة السويسرية للرقابة على الأسواق المالية ### FINMA ( تقوم بتصنيف الأصول المشفرة بناءً على الاستخدامات الاقتصادية والعملية لها، وتنقسم بشكل رئيسي إلى رموز الدفع، ورموز الوظائف، ورموز الأصول، ويتم تنظيمها وفقًا لذلك. تم تمرير "قانون blockchain" في عام 2020، والذي عرف بشكل شامل حقوق الرموز، وقام بتعديل العديد من القوانين الفيدرالية القائمة لدمج تقنية دفتر الأستاذ الموزع ) DLT ###.
تتحمل FINMA مسؤولية إصدار تراخيص مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP). تشمل خدمات الحفظ، والتبادل، والتداول، والدفع للرموز المدفوعة، والتي تقع جميعها تحت نطاق قانون مكافحة غسيل الأموال، ويجب على مقدمي الخدمات المعنيين الانضمام مسبقاً إلى منظمة ذاتية التنظيم (SRO). في بعض الحالات المحددة، قد تكون رخصة FinTech كافية بدلاً من رخصة البنك، مما يقلل من متطلبات الترخيص.
الأمريكتان
( أمريكا
تظهر نمط تنظيم أصول التشفير في الولايات المتحدة اختلافات ملحوظة بين الولايات وغياب تشريع موحد على المستوى الفيدرالي. تعتبر مصلحة الضرائب )IRS( أصول التشفير "ممتلكات"، بينما تعرفها ولاية نيويورك "أصول مالية". تهيمن لجنة الأوراق المالية والبورصات )SEC### على تصنيف الرموز، وقد تُعتبر NFTs أوراق مالية، بينما تُعتبر رموز الحوكمة غالباً أوراق مالية.
لا يوجد حتى الآن قانون موحد للعملات المشفرة على المستوى الفيدرالي في الولايات المتحدة. تراقب لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الرموز بناءً على قانون الأوراق المالية. ولاية نيويورك لديها نظام ترخيص BitLicense، الذي يتطلب من شركات العملات المشفرة التي تعمل في ولاية نيويورك الحصول على هذا الترخيص. يجب على الشركات المشفرة التي تعمل في تحويل الأموال وتبادلها التسجيل لدى FinCEN كخدمات مالية (MSB)، والامتثال لمتطلبات مكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب على المستوى الفيدرالي.
تعمل منصات تداول العملات الرقمية الرئيسية مثل Coinbase و Kraken و Crypto.com بشكل متوافق في الولايات المتحدة، كما قامت Binance US مؤخرًا بفتح وظيفة إيداع الدولار الأمريكي في المنطقة. ومع ذلك، تختار بعض بورصات العملات الرقمية الدولية عدم دخول السوق الأمريكية، أو تقديم خدمات محدودة فقط.
( السلفادور
اعترفت السلفادور في عام 2022 بعملة البيتكوين كعملة قانونية، لكنها تخلت عنها لاحقًا بسبب ضغط صندوق النقد الدولي )IMF(. في الوقت الحالي، تعتبر البيتكوين قانونيًا عملة غير قانونية، ولكن لا يزال يُسمح باستخدامها بشكل خاص بعد الإصلاحات في عام 2025.
أصدرت السلفادور قانون إصدار الأصول الرقمية )2024###. تتولى اللجنة الوطنية للأصول الرقمية (NCDA) مسؤولية التنظيم، وتخطط لإصدار التراخيص. ومع ذلك، لم يقم البلد بعد بإنشاء نظام ترخيص متكامل. على الرغم من أن الحكومة تروج بنشاط لفرض الضرائب على العملات المشفرة، إلا أنه لم يتم بعد تشغيل أي من البورصات الرئيسية على نطاق واسع.
( الأرجنتين
تسمح الأرجنتين باستخدام وتداول التشفير، لكنها لا تعتبر عملة قانونية. يمكن تصنيف الأصول التشفيرية كعملة لأغراض التداول، ويمكن استخدام الأصول التشفيرية لتسوية العقود.
قانون رقم 27739 لعام 2024، الذي يتضمن مزودي خدمات الأصول الافتراضية )VASP، المعروفين في الأرجنتين باسم PASV( ضمن الإطار القانوني والمالي. الهيئة المسؤولة عن تنظيم السلوك في القطاع المالي )FSCA### هي الجهة الرئيسية المنظمة لمزودي خدمات التشفير. اعتبارًا من عام 2024، يجب على VASP التسجيل في FSCA لتقديم خدمات التشفير. تشمل متطلبات التسجيل تصفية والتحقق من هوية العملاء، الإبلاغ عن تسجيل العملاء الجدد، إجراء تقييمات المخاطر، الحفاظ على سجلات مفصلة، مراقبة المعاملات المشبوهة، وإنشاء ضوابط داخلية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 21
أعجبني
21
8
مشاركة
تعليق
0/400
LeverageAddict
· 07-11 21:44
لا تزال سياسة هونغ كونغ الأكثر انفتاحًا
شاهد النسخة الأصليةرد0
AlphaBrain
· 07-11 09:56
الرقابة صارمة لكن عالم العملات الرقمية لا يمكن逃اءه.
شاهد النسخة الأصليةرد0
NftMetaversePainter
· 07-10 16:11
إنتروبيا تنظيمية تصل إلى ذروتها من التعقيد... من المثير للاهتمام كيف تصطدم الهياكل الأولية للحكم مع سيادة البلوكشين بصراحة
الهيكل التنظيمي العالمي للتشفير: السياسات في الدول تظهر التوافق والتباين
الإطار التنظيمي العالمي للتشفير: التوافق والتباين
في السنوات الأخيرة، مع التطور السريع لسوق التشفير، أصبحت مطالب تنظيم الأصول المشفرة في مختلف البلدان أكثر إلحاحًا. قامت دول ومناطق مختلفة، بناءً على اعتبارات اقتصادية ومالية واستراتيجية خاصة بها، بإصدار سياسات تنظيمية فريدة. من الصراع المستمر بين الهيئات التنظيمية الأمريكية وشركات التشفير، إلى قانون MiCA الذي تم طرحه بالكامل في الاتحاد الأوروبي، وصولاً إلى التوازن بين الابتكار والمخاطر في الاقتصادات الناشئة، يظهر مشهد تنظيم التشفير العالمي تعقيدًا وتنوعًا غير مسبوقين.
آسيا
منطقة الصين الكبرى
هونغ كونغ الصينية
تعتبر هونغ كونغ الأصول التشفيرية "أصول افتراضية"، وليس كعملة، وتخضع لرقابة لجنة الأوراق المالية والعقود الآجلة (SFC). يتم تطبيق نظام الترخيص على العملات المستقرة، مما يحد من إصدار عملات مستقرة بالدولار الهونغ كونغي. تُعتبر الرموز غير القابلة للاستبدال أصولًا افتراضية، وتخضع رموز الحوكمة لقواعد "خطط الاستثمار الجماعي".
تم تعديل "قانون مكافحة غسل الأموال" في عام 2023، مما يتطلب من بورصات التشفير الحصول على ترخيص. تتولى هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة مسؤولية إصدار التراخيص، وقد حصلت بالفعل كل من HashKey وOSL على الترخيص كأول دفعة، وهناك أكثر من 20 مؤسسة أخرى في طور التقديم. يمكن لبورصات الترخيص تقديم خدمات للمستثمرين الأفراد، وقد تم إدراج صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم في عام 2024.
تهدف هونغ كونغ من خلال احتضانها النشط لـ Web3 والأصول الافتراضية، والسماح بتداول الأفراد وإطلاق صناديق الاستثمار المتداولة للأصول الافتراضية، إلى تعزيز مكانتها كمركز مالي دولي. وهذا يتناقض بشكل حاد مع الحظر الصارم في البر الرئيسي للصين.
تايوان الصين
تتخذ تايوان موقفًا حذرًا تجاه العملات الرقمية، حيث لا تعترف بمكانتها كعملة، ولكنها تقوم بتنظيمها كسلع رقمية مضاربة. منذ عام 2013، اعتبرت البنك المركزي ولجنة الإشراف المالي (FSC) البيتكوين كـ "سلع افتراضية رقمية عالية المضاربة". الوضع القانوني لـ NFT وتوكنات الحوكمة لا يزال غير واضح، في حين أن توكنات الأوراق المالية تخضع لقانون الأوراق المالية.
قانون مكافحة غسيل الأموال ينظم الأصول الافتراضية. أصدرت FSC أمرًا للبنوك المحلية بعدم قبول خدمات بيتكوين ذات الصلة. هناك لوائح محددة لإصدار الرموز المالية (STO). تم الإعلان في مارس 2025 عن صياغة قانون لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية (VASP)، والذي يهدف إلى الانتقال من التسجيل الأساسي إلى نظام الترخيص الشامل.
البر الرئيسي الصيني
تحظر البر الرئيسي الصيني بشكل كامل تداول الأصول المشفرة والأنشطة المالية ذات الصلة. تعتبر البنك المركزي العملة المشفرة مقلقة للنظام المالي، وتوفر تسهيلات للأنشطة الإجرامية. ولكن في الممارسات القضائية، تعتبر العملات الافتراضية لها خصائص الملكية.
منذ عام 2013، تم حظر البنوك من الانخراط في أعمال التشفير. في سبتمبر 2017، تم اتخاذ قرار بإغلاق جميع بورصات العملات الافتراضية داخل البلاد. في سبتمبر 2021، تم حظر جميع الخدمات المتعلقة بالتسوية مع العملات الافتراضية وتقديم معلومات حول المتداولين، وتم تحديد أن الانخراط في الأنشطة المالية غير القانونية سيؤدي إلى المسؤولية الجنائية. تم إغلاق مزارع التشفير، ويعتبر تقديم بورصات خارجية خدمات لسكان البلاد نشاطًا ماليًا غير قانوني.
سنغافورة
تعتبر سنغافورة الأصول المشفرة "أدوات دفع/سلع"، استنادًا بشكل رئيسي إلى "قانون خدمات الدفع". يتم تطبيق نظام إصدار مرخص للعملات المستقرة، مع متطلبات احتياطي 1:1 وتدقيق شهري. عادةً ما لا تُعتبر NFTs أوراق مالية، بينما قد يُنظر إلى رموز الحوكمة التي تحمل حقوق توزيع الأرباح كأوراق مالية.
تم إصدار "قانون الخدمات والأسواق المالية" لعام 2022 لتنظيم البورصات والعملات المستقرة. تم تقليص نطاق الامتثال للرخص بموجب القواعد الجديدة DTSP التي دخلت حيز التنفيذ مؤخرًا. أصدرت إدارة النقد في سنغافورة (MAS) ثلاث فئات من الرخص: تبادل العملات، الدفع القياسي، ومؤسسات الدفع الكبيرة، وقد حصلت أكثر من 20 مؤسسة على الرخصة حتى الآن. قامت العديد من البورصات الدولية بإنشاء مقرات إقليمية في سنغافورة، لكن ستتأثر بالقواعد الجديدة DTSP.
كوريا
تعتبر كوريا الجنوبية الأصول المشفرة "أصولاً قانونية"، ولكنها ليست عملة قانونية. يركز قانون "تقرير واستخدام المعلومات المالية المحددة" ( "قانون التشفير المحدد" ) بشكل أساسي على تنظيم مكافحة غسيل الأموال. يقترح مشروع قانون "القانون الأساسي للأصول الرقمية" ( DABA ) طلب الشفافية في احتياطيات العملات المستقرة. يتم تنظيم NFT حالياً كأصول افتراضية، وقد يتم تضمين الرموز الحاكمة ضمن نطاق الأوراق المالية.
تقوم كوريا الجنوبية بتطبيق نظام ترخيص البورصات للتداول باستخدام الأسماء الحقيقية، وقد حصلت حتى الآن خمس بورصات رئيسية مثل Upbit وBithumb على التراخيص. السوق تهيمن عليه البورصات المحلية، حيث يُحظر على البورصات الأجنبية تقديم خدمات مباشرة لسكان كوريا الجنوبية. مشروع قانون DABA قيد التقدم، ويقترح طلب شفافية احتياطيات العملات المستقرة.
إندونيسيا
إندونيسيا تشهد انتقال سلطة تنظيم الأصول المشفرة من هيئة تنظيم التجارة في العقود الآجلة (Bappebti) إلى هيئة إدارة الخدمات المالية (OJK). تم تصنيف الأصول المشفرة ك"أصول مالية رقمية".
القانون رقم 27 لعام 2024 OJK الذي صدر مؤخرًا (POJK 27/2024) ينقل السلطة التنظيمية إلى OJK، وسيصبح ساريًا في 10 يناير 2025. يوفر الإطار الجديد متطلبات صارمة لرأس المال والملكية والحوكمة لبورصات الأصول الرقمية، وهيئات التسوية، والأوصياء، والتجار.
يجب أن يكون الحد الأدنى لرأس المال المدفوع لتجار الأصول المشفرة 1000 مليار روبية إندونيسية، ويجب أن يحتفظوا برأس مال لا يقل عن 500 مليار روبية إندونيسية. يجب على جميع مزودي خدمات تداول الأصول المالية الرقمية الامتثال الكامل للالتزامات والمتطلبات الجديدة لـ POJK 27/2024 قبل يوليو 2025.
تايلاند
تسمح تايلاند بامتلاك وتداول وتعدين التشفير، ولكن يجب فرض ضرائب على الأرباح. تم إعداد "قانون الأصول الرقمية"، وتمت الموافقة على إعفاء إيرادات مبيعات التشفير التي تتم من خلال مقدمي خدمات الأصول الرقمية المرخصين من ضريبة الأرباح الرأسمالية لمدة خمس سنوات من 1 يناير 2025 إلى 31 ديسمبر 2029.
تقوم لجنة الأوراق المالية والبورصات في تايلاند ( SEC ) بتنظيم سوق التشفير وإصدار التراخيص. يجب على البورصات الحصول على ترخيص رسمي، والتسجيل كشركة تايلاندية. تشمل متطلبات الترخيص الحد الأدنى من رأس المال ( البورصات المركزية 50 مليون بات تايلاندي، والبورصات اللامركزية 10 ملايين بات تايلاندي ).
تعمل البورصات المحلية مثل Bitkub بنشاط في المنطقة. وقد اتخذت لجنة الأوراق المالية والبورصات إجراءات ضد خمس بورصات عالمية مثل Bybit و OKX لمنعها من العمل في تايلاند دون ترخيص.
( اليابان
اليابان هي واحدة من الدول الأولى في العالم التي اعترفت بوضوح بالوضع القانوني للعملات المشفرة. في قانون خدمات الدفع، تم الاعتراف بالأصول المشفرة ك"وسيلة دفع قانونية". يتم تطبيق نظام احتكار صارم للبنوك/الائتمان على العملات المستقرة، ويتطلب ربطها بالين الياباني وقابلية الاسترداد، ويحظر العملات المستقرة الخوارزمية. يُنظر إلى NFT كسلع رقمية، وقد تُعتبر رموز الحوكمة "حقوق خطة الاستثمار الجماعي".
تم تعديل قانون خدمات الدفع وقانون أدوات التداول المالية في عام 2020، مما اعترف رسميًا بالأصول التشفيرية كوسيلة دفع قانونية. تتولى الهيئة المالية )FSA### مسؤولية تنظيم سوق التشفير ومنح تراخيص البورصات، وقد تم إصدار 45 ترخيصًا حتى الآن. تشمل متطلبات الترخيص وجود كيان قانوني ومكتب محلي، وتلبية متطلبات الحد الأدنى من رأس المال، والامتثال لقواعد مكافحة غسيل الأموال ومعرفة عميلك.
سوق اليابان يهيمن عليه بشكل رئيسي بورصات محلية مثل Bitflyer. إذا أرادت المنصات الدولية دخول سوق اليابان، فعادة ما تحتاج إلى الدخول في شراكة مشتركة.
أوروبا
( الاتحاد الأوروبي
اعتمد الاتحاد الأوروبي قانون تنظيم سوق الأصول المشفرة )MiCA### لبناء إطار تنظيمي موحد. يعرف MiCA الأصول المشفرة بأنها "أداة دفع قانونية، لكنها ليست عملة قانونية". يتم تطبيق تنظيم صارم على العملات المستقرة، مما يتطلب ربطها 1:1 بالعملات القانونية ووجود احتياطي كافٍ، ويُسمح فقط للجهات المرخصة بإصدارها. تُعتبر الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT) عادةً "أصول رقمية فريدة" وتُعفى من قواعد الأوراق المالية، بينما قد تُعتبر رموز الحوكمة أوراقًا مالية بناءً على وظائفها وحقوقها.
تمت الموافقة على MiCA في يونيو 2023، حيث دخلت قواعد العملات المستقرة حيز التنفيذ في يونيو 2024، بينما سيدخل القانون حيز التنفيذ بالكامل في 30 ديسمبر 2024. تعتمد MiCA نموذج "ترخيص في مكان واحد، قابل للتطبيق في جميع المناطق"، مما يسهل بشكل كبير عملية الامتثال. تتضمن متطلبات الترخيص سمعة جيدة، القدرة، الشفافية، حماية البيانات، والامتثال لمتطلبات الحد الأدنى من رأس المال والتي تتراوح بين 11.5 ألف إلى 15 ألف يورو.
تمت الموافقة على USDC و EURC الصادرين من Circle وفقًا للامتثال لـ MiCA. تواجه Tether(USDT) الازالة من قبل البورصات الرئيسية في منطقة الاتحاد الأوروبي بسبب عدم الامتثال للمتطلبات الصارمة لـ MiCA.
( المملكة المتحدة
تعتبر المملكة المتحدة الأصول المشفرة "ممتلكات شخصية"، وقد تم التأكيد على هذا الوضع القانوني في مشروع قانون البرلمان لعام 2024. يتم اتخاذ نهج تنظيمي حذر تجاه العملات المستقرة، ويتطلب الحصول على موافقة هيئة السلوك المالي )FCA(، ويجب أن تكون الأصول الاحتياطية محفوظة بشكل منفصل.
"قانون الخدمات والأسواق المالية" ) 2023 ### يدرج الأصول التشفيرية ضمن نطاق التنظيم. يقوم البنك المركزي بتنظيم العملات المستقرة، مع اعتبارها أدوات للدفع الرقمي. تتحمل الهيئة المالية الرقابية مسؤولية إصدار التراخيص ذات الصلة. يجب على الشركات التي تعمل في مجال الأصول التشفيرية الحصول على ترخيص من الهيئة المالية الرقابية والامتثال لقوانين مكافحة غسل الأموال ( AML ) ومكافحة تمويل الإرهاب ( CTF ).
( روسيا
روسيا تصنف الأصول المشفرة كـ "ممتلكات" للمصادرة، وفي نفس الوقت تعلن أنها ليست وسيلة للدفع. القانون الذي صدر في 31 يوليو 2020 ينظم إصدار وتداول الأصول المالية الرقمية )DFA(.
كقوة طاقة كبيرة، فإن صناعة تعدين التشفير شائعة في روسيا. سيتم تنفيذ مشروعين قانونيين يتعلقان بتعدين العملات الرقمية في أكتوبر ونوفمبر 2024، مما يقدم تعريفًا قانونيًا لنشاط التعدين ومتطلبات التسجيل. يُسمح فقط للكيانات القانونية الروسية المسجلة ورجال الأعمال الأفراد بممارسة تعدين العملات الرقمية. يمكن لعمال المناجم الأفراد العمل دون تسجيل طالما أن استهلاك الطاقة لا يتجاوز الحد المسموح به.
) سويسرا
الهيئة السويسرية للرقابة على الأسواق المالية ### FINMA ( تقوم بتصنيف الأصول المشفرة بناءً على الاستخدامات الاقتصادية والعملية لها، وتنقسم بشكل رئيسي إلى رموز الدفع، ورموز الوظائف، ورموز الأصول، ويتم تنظيمها وفقًا لذلك. تم تمرير "قانون blockchain" في عام 2020، والذي عرف بشكل شامل حقوق الرموز، وقام بتعديل العديد من القوانين الفيدرالية القائمة لدمج تقنية دفتر الأستاذ الموزع ) DLT ###.
تتحمل FINMA مسؤولية إصدار تراخيص مزودي خدمات الأصول الافتراضية (VASP). تشمل خدمات الحفظ، والتبادل، والتداول، والدفع للرموز المدفوعة، والتي تقع جميعها تحت نطاق قانون مكافحة غسيل الأموال، ويجب على مقدمي الخدمات المعنيين الانضمام مسبقاً إلى منظمة ذاتية التنظيم (SRO). في بعض الحالات المحددة، قد تكون رخصة FinTech كافية بدلاً من رخصة البنك، مما يقلل من متطلبات الترخيص.
الأمريكتان
( أمريكا
تظهر نمط تنظيم أصول التشفير في الولايات المتحدة اختلافات ملحوظة بين الولايات وغياب تشريع موحد على المستوى الفيدرالي. تعتبر مصلحة الضرائب )IRS( أصول التشفير "ممتلكات"، بينما تعرفها ولاية نيويورك "أصول مالية". تهيمن لجنة الأوراق المالية والبورصات )SEC### على تصنيف الرموز، وقد تُعتبر NFTs أوراق مالية، بينما تُعتبر رموز الحوكمة غالباً أوراق مالية.
لا يوجد حتى الآن قانون موحد للعملات المشفرة على المستوى الفيدرالي في الولايات المتحدة. تراقب لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) الرموز بناءً على قانون الأوراق المالية. ولاية نيويورك لديها نظام ترخيص BitLicense، الذي يتطلب من شركات العملات المشفرة التي تعمل في ولاية نيويورك الحصول على هذا الترخيص. يجب على الشركات المشفرة التي تعمل في تحويل الأموال وتبادلها التسجيل لدى FinCEN كخدمات مالية (MSB)، والامتثال لمتطلبات مكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب على المستوى الفيدرالي.
تعمل منصات تداول العملات الرقمية الرئيسية مثل Coinbase و Kraken و Crypto.com بشكل متوافق في الولايات المتحدة، كما قامت Binance US مؤخرًا بفتح وظيفة إيداع الدولار الأمريكي في المنطقة. ومع ذلك، تختار بعض بورصات العملات الرقمية الدولية عدم دخول السوق الأمريكية، أو تقديم خدمات محدودة فقط.
( السلفادور
اعترفت السلفادور في عام 2022 بعملة البيتكوين كعملة قانونية، لكنها تخلت عنها لاحقًا بسبب ضغط صندوق النقد الدولي )IMF(. في الوقت الحالي، تعتبر البيتكوين قانونيًا عملة غير قانونية، ولكن لا يزال يُسمح باستخدامها بشكل خاص بعد الإصلاحات في عام 2025.
أصدرت السلفادور قانون إصدار الأصول الرقمية )2024###. تتولى اللجنة الوطنية للأصول الرقمية (NCDA) مسؤولية التنظيم، وتخطط لإصدار التراخيص. ومع ذلك، لم يقم البلد بعد بإنشاء نظام ترخيص متكامل. على الرغم من أن الحكومة تروج بنشاط لفرض الضرائب على العملات المشفرة، إلا أنه لم يتم بعد تشغيل أي من البورصات الرئيسية على نطاق واسع.
( الأرجنتين
تسمح الأرجنتين باستخدام وتداول التشفير، لكنها لا تعتبر عملة قانونية. يمكن تصنيف الأصول التشفيرية كعملة لأغراض التداول، ويمكن استخدام الأصول التشفيرية لتسوية العقود.
قانون رقم 27739 لعام 2024، الذي يتضمن مزودي خدمات الأصول الافتراضية )VASP، المعروفين في الأرجنتين باسم PASV( ضمن الإطار القانوني والمالي. الهيئة المسؤولة عن تنظيم السلوك في القطاع المالي )FSCA### هي الجهة الرئيسية المنظمة لمزودي خدمات التشفير. اعتبارًا من عام 2024، يجب على VASP التسجيل في FSCA لتقديم خدمات التشفير. تشمل متطلبات التسجيل تصفية والتحقق من هوية العملاء، الإبلاغ عن تسجيل العملاء الجدد، إجراء تقييمات المخاطر، الحفاظ على سجلات مفصلة، مراقبة المعاملات المشبوهة، وإنشاء ضوابط داخلية.
الشرق الأوسط
( الإمارات العربية المتحدة
الإمارات العربية المتحدة والعملات المشفرة