مستقبل نظام التمويل اللامركزي في عام 2024: الاتجاهات الرئيسية وتوجهات التطوير

في السنوات الأخيرة، شهد التمويل اللامركزي ( DeFi ) تطورًا سريعًا وتحولات. من مشاريع تجريبية في البداية، أصبح DeFi حجر الزاوية الذي لا غنى عنه في مجال العملات المشفرة. خلال هذه العملية، برزت العديد من المشاريع، لكن المنافسة أصبحت أكثر حدة. تستمر البروتوكولات المختلفة في الابتكار لجذب المستخدمين، مثل خفض رسوم التداول، وزيادة كفاءة رأس المال، وما إلى ذلك. مع اقتراب عام 2024، قد تظهر في مجال DeFi عدة اتجاهات رئيسية:

منصة البروتوكول

مع نضوج التمويل اللامركزي ، تتحول البروتوكولات الرئيسية من وظيفة واحدة إلى منصات خدمات شاملة. على مدار العام الماضي، شهدنا العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي الشهيرة وهي توسع نطاق أعمالها: تم إطلاق DAO فرعي لبرتوكول إقراض معين على إيثيريوم، وبلغ إجمالي القيمة المودعة 16.5 مليار دولار؛ أطلق DEX معين تطبيق محفظته الخاص؛ قامت المشاريع على سلسلة كتلة جديدة بتطوير عدة وظائف مثل العملة المستقرة وDEX وLaunchpad والتخزين السائل دفعة واحدة. من المتوقع أن تستمر هذه الاتجاه نحو المنصة في تعزيز نفسها في المستقبل.

استمرار مزايا المشاريع الرائدة

لقد رسخت بروتوكولات DeFi الرائدة التي تأسست في وقت مبكر مكانتها في تطور السوق، وأظهرت تأثيرًا قويًا من حيث الشبكة والعلامة التجارية. إنها تحافظ على تنافسيتها من خلال الابتكار المستمر، مثل إعلان بعض منصات DEX عن إصدار جديد يسمح بإضافة ميزات مخصصة من خلال "خطاف"؛ وإصدار جديد من منصة إقراض يزيد من كفاءة رأس المال ويوسع عبر سلاسل متعددة. على المدى القصير، من المحتمل أن تستمر هذه المشاريع في احتلال حصة سوقية رئيسية.

تراجع تعدين السيولة، والسعي نحو كفاءة الأموال

في بيئة سلسلة الكتل الناضجة، بدأت تعدين السيولة يتلاشى تدريجياً. تعتمد المشاريع بشكل أكبر على "العائدات الحقيقية" لجذب الأموال، كما أن الأموال تميل أيضاً إلى التوجه نحو الأماكن الأكثر كفاءة. على سبيل المثال، أظهرت DEX على إحدى سلاسل الكتل مؤخراً كفاءة رأس المال عالية للغاية، حيث يمكن أن تقدم عائدات ملحوظة لمقدمي السيولة فقط من خلال رسوم التداول. بالمقارنة، فإن معدلات العائد على أزواج التداول المماثلة على إيثيريوم أقل بكثير. قد يؤدي هذا الفرق في الكفاءة إلى تحول مقدمي السيولة المحترفين نحو منصات جديدة وفعالة.

LST يقود نمو TVL في السلاسل العامة الجديدة

دفعت رموز الإيداع السائل (LST ) نمو TVL عبر عدة سلاسل عامة. بعد ترقية إيثيريوم إلى شنغهاي، حصل LST على اهتمام واسع، وأصبح مشروع الإيداع السائل معين هو البروتوكول الأكثر TVL. كما ظهرت اتجاهات مشابهة على سلاسل عامة أخرى، حيث احتل مشروعان للإيداع السائل في نظام بيئي معين المرتبتين الأولى والثانية في TVL. يبدو أن سلاسل البلوكشين الناشئة قد اكتشفت أيضًا إمكانيات LST في تعزيز تطوير النظام البيئي، حيث قدمت جميعها حوافز ذات صلة.

Perp DEX أو المنافس الجديد

تعتبر بورصة العقود الدائمة اللامركزية ( Perp DEX ) محط أنظار دائم، لكن المشاريع الحالية لا تزال تواجه مجموعة من القيود. على سبيل المثال، نوع معين من تجمعات السيولة في Perp DEX يعاني من عدم توازن بين الشراء والبيع خلال الأسواق أحادية الاتجاه، مما لا يُعتبر ودودًا لمقدمي السيولة؛ بينما مشروع آخر قام بإدخال انزلاق في التداول لتحقيق التوازن بين الشراء والبيع، مما جلب بعض عدم اليقين للمستخدمين. بعض المشاريع الجديدة التي ظهرت مؤخرًا تُظهر ميزات جذابة، مثل توفير تجمعات سيولة بعائد مرتفع أو حلول بكفاءة رأسمالية أعلى، مما قد يُدخل منافسة جديدة في هذا المجال.

استكشاف الأصول في العالم الحقيقي

الأصول الواقعية ( RWA ) لا تزال محور جدل في التمويل اللامركزي، وذلك بسبب خصائصها المركزية والمخاطر التنظيمية المحتملة. في الوقت الحالي، يبدو أن السندات الأمريكية هي الاتجاه الوحيد القابل للتطبيق على نطاق واسع في RWA. ومع ذلك، مع إمكانية خفض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة، قد تنخفض جاذبية منتجات RWA. على الرغم من ذلك، لا تزال حماسة رواد الأعمال لاستكشاف هذا المجال مستمرة، وقد يتم إدخال المؤسسات المالية التقليدية كشركاء، مما قد يفتح فرص تطوير جديدة لـ RWA.