هونغ كونغ تعتمد قانون العملة المستقرة: توفير إطار تنظيمي لسوق الأصول الرقمية

في 21 مايو 2024، اعتمد المجلس التشريعي في هونغ كونغ مشروع قانون تنظيم مُصدري العملات المستقرة، مما يوفر الإطار التنظيمي الكامل الأول للعملات المستقرة. ينص هذا القانون على أن ثلاثة أنواع من الأنشطة المتعلقة بالعملات المستقرة تحتاج إلى ترخيص: إصدار عملة مستقرة مدعومة بالعملات القانونية في هونغ كونغ، إصدار عملة مستقرة مدعومة بالدولار هونغ كونغ في هونغ كونغ أو خارجه، وكذلك الترويج بنشاط لإصدار العملات المستقرة المدعومة بالعملات القانونية للجمهور في هونغ كونغ. من المتوقع أن يدخل هذا التنظيم حيز التنفيذ هذا العام.

وفقًا للأنظمة، يجب على الأفراد أو الكيانات الراغبة في إصدار أو تشغيل "عملة مستقرة محددة" في هونغ كونغ التقدم بطلب للحصول على ترخيص من المفوض المالي في هونغ كونغ (HKMA). ستقوم HKMA بمراجعة ما إذا كان مقدم الطلب يستوفي الحد الأدنى من المعايير، والتي تشمل قوة رأس المال، إدارة المخاطر، هيكل الحوكمة، ونظام الرقابة الداخلية، وغيرها. على سبيل المثال، يتطلب الأمر أن يكون الحد الأدنى لرأس المال للمرخص لهم 25000000 دولار هونغ كونغ.

لا تحتوي الرخصة على فترة صلاحية ثابتة، ما لم يتم سحبها أو فقدان المرخص له للأهلية. ولكن إذا لم يستوف المرخص له المعايير الدنيا أو ظهرت مشاكل كبيرة، يمكن لـ HKMA سحب أو تعليق رخصته، وعند الضرورة تعيين مدير قانوني لتولي الأعمال، لحماية المصلحة العامة. ستقوم HKMA أيضًا بإنشاء "قائمة تسجيل المرخص لهم" للاستعلام العام.

تنص الأنظمة على أنه لا يمكن إلا للجهات المرخصة المحددة بيع عملة مستقرة مدعومة بالعملة الورقية في هونغ كونغ، ولا يمكن بيع عملة مستقرة مدعومة بالعملة الورقية إلا من قبل جهات إصدار مرخصة لمبيعات المستثمرين الأفراد. تشمل هذه الجهات المرخصة المحددة جهات إصدار العملات المستقرة الحاصلة على ترخيص من HKMA، والبنوك، والجهات الحاصلة على الترخيص رقم 1 من هيئة الأوراق المالية، بالإضافة إلى منصات تداول الأصول الرقمية المرخصة في هونغ كونغ.

تنص المسودة أيضًا على أن القيام بأنشطة عملة مستقرة منظمة بدون ترخيص أو بيع عملة مستقرة محددة بدون إذن يعد جريمة جنائية، ويعاقب عليها بغرامة تصل إلى 5 ملايين دولار هونغ كونغ والسجن لمدة 7 سنوات. العقوبة في حالة الإدانة في إجراءات بسيطة هي غرامة قدرها 500,000 دولار هونغ كونغ والسجن لمدة 2 سنوات، ويمكن زيادة الغرامة بمقدار 100,000 دولار هونغ كونغ يوميًا في حالة الانتهاكات المستمرة.

النقاط المهمة الأخرى في اللائحة تشمل:

1. 100% احتياطي وحفظ منفصل: يجب على الجهة المصرح لها الحفاظ على آلية عملة مستقرة قوية، مما يضمن أن تكون الأصول الاحتياطية مكونة من أصول عالية الجودة وقابلة للتداول، وأن تكون دائماً مساوية لقيمة العملات الورقية المستقرة المتداولة. يجب أن يتم فصل وحفظ هذه الأصول الاحتياطية عن أصول الجهة المصدرة.

2. آلية الاسترداد غير المشروط: يحق لحاملي العملة المستقرة استرداد العملة المستقرة من المُصدر بقيمة اسمية، دون أي رسوم، ويجب معالجتها في وقت معقول.

3. إطار الامتثال الصارم: يجب على المُصدرين الحاصلين على ترخيص الالتزام بمجموعة من المتطلبات التنظيمية الصارمة، بما في ذلك مكافحة غسل الأموال، وإدارة المخاطر، وكفاية الإفصاح المعلوماتي، واختيار مدققين مؤهلين، لضمان الشفافية والموثوقية في العمليات.

بالإضافة إلى التشريع، أطلق مصرف هونغ كونغ المركزي في عام 2024 صندوق اختبار للجهات المصدرة للعملة المستقرة. وقد تم قبول ثلاث مجموعات من المشاركين في الصندوق، وهي مجموعة تتكون من ستاندرد تشارترد هونغ كونغ، مجموعة أنفي، وهونغ كونغ للاتصالات، و جينغدونغ كوين تشاين تكنولوجي (هونغ كونغ)، و يوان كوين إنوفايشن تكنولوجي.

يعتقد المتخصصون أن إقرار هذا القانون يعد نقطة انطلاق مهمة لبناء بنية تحتية للويب 3. وقد اقترح البعض أنه ينبغي في المستقبل تعزيز استخدام العملات المستقرة في مجالات مثل البيع بالتجزئة الفعلية والتجارة عبر الحدود، والنظر في إطلاق فوائد العملات المستقرة لتعزيز جاذبية السوق.

مع اعتماد اللوائح، بدأ بعض المشاركين في السوق في الاستجابة بنشاط. أعلنت منصة بلوك تشين معينة أنها ستقدم دعمًا شاملاً لعملة مستقرة هونغ كونغ وأصولها الاحتياطية، لتسريع بناء بنية تحتية على السلسلة لإصدار العملات المستقرة وتداولها وإدارتها. في الوقت نفسه، تخطط المنصة أيضًا لإطلاق أداة تبادل عملة مستقرة على السلسلة بنسبة 1:1 دون تآكل، لتعزيز الاستخدام الواسع للعملات المستقرة في السيناريوهات المالية الحقيقية.

بشكل عام، تمثل هونغ كونغ تقدمًا هامًا في إطار تنظيم سوق الأصول الرقمية من خلال "مشروع قانون العملة المستقرة"، مما يضع معايير موحدة لتطوير الصناعة، ومن المتوقع أن يعزز الشفافية في السوق والاستقرار على المدى الطويل.