التغيرات الاقتصادية العالمية وآفاق سوق العملات الرقمية

في الفترة الأخيرة، بدت الأوضاع الاقتصادية العالمية معقدة ومتغيرة، مما يستحق منا مناقشة عميقة. على الرغم من أن سوق العملات الرقمية لا يزال محط اهتمامنا، لا سيما بعد تأكيد انتعاش السوق الصاعد بعد تقليص مكافأة البيتكوين، إلا أن السوق يبدو أنه دخل مرحلة هدوء نسبي. في هذه المرحلة، قد يختار معظم حاملي العملات الرقمية الترقب.

بالنسبة للمستثمرين، قد يكون من الحكمة اتخاذ منظور طويل الأمد، حيث يبسط ذلك عملية الاستثمار ويقلل من الحاجة إلى التعديلات المتكررة. في الوقت الحالي، يبدو أن أفضل استراتيجية هي الاحتفاظ على المدى الطويل أو المراهنة على العملات الرقمية الناشئة.

على الرغم من أن سوق العملات الرقمية هادئ مؤقتًا، إلا أن هذا يوفر لنا فرصة لفحص الاقتصاد الكلي، حيث تؤثر الاتجاهات الاقتصادية الكلية حتمًا على سوق العملات الرقمية. حتى لو كان سوق العملات الرقمية يبدو أنه متوقف، فإن البيئة الاقتصادية الكلية لا تزال تستحق استكشافنا العميق.

اليوم، سنركز على حدثين مهمين مرتبطين ارتباطًا وثيقًا:

1. قامت دولة كبرى ببيع كميات كبيرة من السندات الأمريكية وسندات المؤسسات.
2. أعلنت الولايات المتحدة عن زيادة كبيرة في الرسوم الجمركية على المنتجات المستوردة من هذا البلد.

دعنا نحلل هذه الأحداث وتأثيراتها المحتملة بشكل أعمق.

لفترة طويلة، كانت دولة كبيرة تقوم بتراكم سندات الخزينة الأمريكية بشكل مطرد، من خلال شراء السندات التي تصدرها الحكومة الفيدرالية، وقد احتفظت بما يصل إلى 10% من سندات الخزينة الأمريكية. تشمل الأسباب وراء ذلك:

• تعتبر السندات الحكومية الأمريكية واحدة من أكثر الاستثمارات أمانًا في العالم، حيث توفر عائدًا مستقرًا ومخاطر منخفضة للغاية، مما يجعلها جذابة لإدارة احتياطيات النقد الأجنبي الكبيرة.
• تصدر البلاد كميات كبيرة من السلع إلى الولايات المتحدة، مما يجني الكثير من الدولارات. يمكن أن يحقق الاستثمار في سندات الخزانة الأمريكية عوائد، بدلاً من مجرد الاحتفاظ بالدولارات.
• شراء الديون الأمريكية يساعد في الحفاظ على الاستقرار النسبي لعملة البلاد، مما يحافظ على قدرتها التنافسية في الصادرات.

ومع ذلك، بدأت البلاد مؤخرًا في تقليل تعرضها لديون الولايات المتحدة. وذكرت التقارير أن البلاد قامت ببيع قياسي لسندات الخزانة الأمريكية والسندات المؤسسية في الربع الأول. وقد أثار هذا الإجراء استياء الولايات المتحدة للأسباب التالية:

• زادت عمليات البيع الكبيرة من عرض سندات الخزانة الأمريكية في السوق، مما أدى إلى انخفاض الأسعار وارتفاع معدلات الفائدة.
• تعني زيادة أسعار الفائدة أن الحكومة الأمريكية تحتاج إلى دفع المزيد من تكاليف خدمة الديون.
• قد يؤثر هذا على قيمة الدولار الأمريكي بالنسبة لعملة ذلك البلد، مما يجعل صادرات ذلك البلد أكثر تكلفة. ومع ذلك، يبدو أن البلد يركز أكثر على هدف إزالة الدولار.

قد تشمل التدابير المحتملة للولايات المتحدة: قد تدخل الاحتياطي الفيدرالي مرة أخرى إلى سوق الديون، وتستأنف التيسير الكمي، حتى لو كانت معدلات الفائدة الحالية لا تزال أعلى من 5%. قد تطلب الحكومة الأمريكية أيضًا من البنوك والمؤسسات الأخرى شراء المزيد من السندات الحكومية.

ومع ذلك، قد تحتاج البنوك إلى عوائد أعلى كتعويض، مما قد يحفزها على زيادة القروض، مما قد يؤدي إلى ارتفاع التضخم.

في الوقت نفسه، أعلن الرئيس الأمريكي عن تدابير جديدة للرسوم الجمركية على المنتجات المستوردة إلى البلاد. تستمر هذه التدابير في سياسة العقوبات التي اتبعتها الحكومة السابقة، على الرغم من أن الرئيس الحالي قد انتقد هذه السياسات لأنها زادت من أعباء المستهلكين الأمريكيين.

أدى القرار الجديد إلى زيادة كبيرة في الرسوم الجمركية على السيارات الكهربائية، بطاريات الليثيوم ومكوناتها، الصلب ومنتجات الألمنيوم، أشباه الموصلات، والألواح الشمسية. بالإضافة إلى ذلك، تم فرض رسوم جديدة على مجموعة من المعادن الأساسية، المغناطيسات، الرافعات، والمنتجات الطبية.

تهدف هذه الخطوة إلى جعل السلع في البلاد أكثر تكلفة في السوق الأمريكية، مما يشجع المستهلكين على شراء المزيد من المنتجات المصنعة في الولايات المتحدة. ومع ذلك، تواجه هذه الاستراتيجية تحديًا كبيرًا: الولايات المتحدة تفتقر حاليًا إلى القدرة الإنتاجية مثل تلك الموجودة في البلاد. لزيادة الإنتاج المحلي، قد يكون من الضروري توفير تحفيز مالي لمساعدة الشركات على بناء طاقة إنتاجية إضافية، مما قد يعني إصدار المزيد من النقود.

بالنسبة لسوق العملات الرقمية، قد تؤثر هذه الأحداث على عدة جوانب. قد يؤدي تباطؤ الاقتصاد العالمي إلى تقليل الدخل القابل للتصرف للاستثمار في العملات المشفرة، ولكن هذه الاتجاهات كانت موجودة بالفعل. والأهم من ذلك، أنه للتعامل مع هذه النزاعات، قد يكون هناك المزيد من التحفيز المالي وإصدار محتمل للعملة، في حين يُنظر عادةً إلى البيتكوين كأداة لمكافحة التضخم.

علاوة على ذلك، مع مواجهة الحكومات في مختلف البلدان تحديات اقتصادية، فإن وجهة النظر التي كانت تُعتبر عامة سابقًا بأنها ستعزز تنظيم سوق العملات الرقمية قد بدأت في التراجع، على الأقل بالنسبة لبيتكوين. على العكس، يبدو أن المزيد والمزيد من الناس بدأوا يقدرون وجود بيتكوين. على المدى الطويل، إذا انخفضت قيمة الدولار بسبب زيادة الدين وعرض النقود، فقد تستفيد بيتكوين وتصبح عملة بديلة مفضلة.