بيتكوين مؤخراً يستمر في الحركة الهبوطية، وانخفض بنسبة 3.7% خلال الأسبوع، ويبلغ سعره الحالي 114,420 دولاراً ويقع في مأزق طرق جانبية. التحليل داخل السلسلة يكشف عن ثلاث جروح قاتلة: نسبة مخزون السيولة تراجعت بشكل حاد إلى احتياطي ثلاثة أشهر، وتذبذب كبير في أموال ETF يضعف الدعم، و"المحافظ الذكية" تعاني من ضعف تراكم. المحلل الخاص من CryptoQuant، Arab Chain، يشير إلى أن العمق غير الكافي في السوق يؤدي إلى أن أوامر البيع الصغيرة يمكن أن تسبب تحطم سريع، وإذا لم يتحسن الطلب من المؤسسات، فإن بيتكوين قد يستمر في تقلباته الضعيفة. ستقوم هذه المقالة بتحليل تأثير إنذارات السيولة داخل السلسلة على مسار أسعار العملات.
السيولة المنخفضة: العمق غير الكافي في السوق يسبب خطر التحطم السريع
أشار محلل CryptoQuant المتخصص في البيانات داخل السلسلة Arab Chain في أحدث تقرير له إلى أن سوق البيتكوين يواجه أزمة سيولة خطيرة:
نسبة مخزون السيولة شهدت تحطم سريع: منذ منتصف يوليو، انخفض هذا المؤشر بشكل حاد، ولم يتبق سوى حوالي 3 أشهر من الإمدادات المتاحة في البورصات.
اختلال هيكل العرض والطلب: على الرغم من تخفيف ضغط البيع، إلا أن غياب الأموال الجديدة من المؤسسات وETF أدى إلى ظاهرة غير طبيعية تتمثل في "تقلص المعروض وانخفاض سعر العملة".
تحذير من Arab Chain: "عندما تكون السيولة غير كافية وتفتقر إلى أوامر شراء كبيرة، حتى أوامر البيع الصغيرة يمكن أن تؤدي إلى تقلبات سعرية حادة". هذه الحالة التي تكون فيها السيولة رقيقة مثل جناح اليعسوب تتوافق بشكل كبير مع خصائص فترة التصحيح الطويلة لبيتكوين عبر التاريخ.
تقلبات كبيرة في أموال ETF: عدم استقرار الطلب المؤسسي
ETF بيتكوين الفوري كأداة رئيسية للطلب، أدت مؤخرًا إلى أداء مقلق:
تقلبات شديدة في تدفق الأموال: تظهر نمط أسّي "تدفق صافٍ كبير في يوم واحد يتبعه تدفق كبير من الأموال"
تعطيل وظيفة المثبت: عدم القدرة على تكوين دعم مستمر للشراء، مما يضعف قدرة السوق على مقاومة الهبوط
خصوصا خلال ساعات التداول في الولايات المتحدة، أصبحت تدفقات أموال ETF مكبرات لتقلبات بيتكوين قصيرة الأجل بدلا من أن تكون رافعة استقرار، مما أدى إلى الضغط المتكرر على منطقة الدعم الرئيسية عند 114,000 دولار.
المال الذكي تراكم ضعيف: الدعم في القاع ضعيف
داخل السلسلة البيانات تكشف المزيد عن طبيعة ضعف السوق:
العنوان عالي القيمة صامت: المحفظة الكبيرة التي تُعتبر "المال الذكي" تزيد من حيازتها بشكل معتدل فقط خلال التصحيح
تراكم بطيء: من الصعب على حاملي المدى الطويل تعويض ضغط البيع الفوري.
إن غياب زخم التراكم هذا يجعل كل ارتداد يواجه "نقص في المشتريات عند المستويات العالية"، مما يشكل سمة فنية لسوق الدب "زيادة في الهبوط، وانخفاض في حجم الارتداد".
**الخاتمة: ** جوهر مأزق بيتكوين الحالي هو أزمة السيولة، وعدم استقرار الطلب المؤسسي، ونقص الزخم المتراكم مما يشكل ثلاثية قاتلة. بلغت نسبة مخزون السيولة داخل السلسلة أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر، وكأنها تسير على حافة جرف - أي حركة بسيطة قد تؤدي إلى تحطم سريع. يتطلب الخروج من المأزق على المدى القصير تلبية شرطين رئيسيين: استعادة استقرار التدفقات الصافية للتمويل ETF، ورصد التحويلات الكبيرة داخل السلسلة التي تظهر تسارع تراكم "المال الذكي". ينبغي على المستثمرين متابعة بيانات احتياطيات تبادل CoinGlass وتقارير تدفق أموال ETF من Farside Investors عن كثب، وإذا تم كسر الدعم عند 114,000 دولار، يجب الحذر من خطر الهبوط السريع نحو مستوى الدعم النفسي عند 110,000 دولار. تحتاج السوق إلى الوقت للتعافي، ولا يزال التحكم الصارم في المراكز هو قاعدة البقاء الحالية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
هل يتعرض البيتكوين لأزمة سيولة؟ مؤشرات داخل السلسلة تحذر، وتقلبات أموال ETF تشكل خطرًا
بيتكوين مؤخراً يستمر في الحركة الهبوطية، وانخفض بنسبة 3.7% خلال الأسبوع، ويبلغ سعره الحالي 114,420 دولاراً ويقع في مأزق طرق جانبية. التحليل داخل السلسلة يكشف عن ثلاث جروح قاتلة: نسبة مخزون السيولة تراجعت بشكل حاد إلى احتياطي ثلاثة أشهر، وتذبذب كبير في أموال ETF يضعف الدعم، و"المحافظ الذكية" تعاني من ضعف تراكم. المحلل الخاص من CryptoQuant، Arab Chain، يشير إلى أن العمق غير الكافي في السوق يؤدي إلى أن أوامر البيع الصغيرة يمكن أن تسبب تحطم سريع، وإذا لم يتحسن الطلب من المؤسسات، فإن بيتكوين قد يستمر في تقلباته الضعيفة. ستقوم هذه المقالة بتحليل تأثير إنذارات السيولة داخل السلسلة على مسار أسعار العملات.
السيولة المنخفضة: العمق غير الكافي في السوق يسبب خطر التحطم السريع أشار محلل CryptoQuant المتخصص في البيانات داخل السلسلة Arab Chain في أحدث تقرير له إلى أن سوق البيتكوين يواجه أزمة سيولة خطيرة:
تقلبات كبيرة في أموال ETF: عدم استقرار الطلب المؤسسي ETF بيتكوين الفوري كأداة رئيسية للطلب، أدت مؤخرًا إلى أداء مقلق:
المال الذكي تراكم ضعيف: الدعم في القاع ضعيف داخل السلسلة البيانات تكشف المزيد عن طبيعة ضعف السوق:
**الخاتمة: ** جوهر مأزق بيتكوين الحالي هو أزمة السيولة، وعدم استقرار الطلب المؤسسي، ونقص الزخم المتراكم مما يشكل ثلاثية قاتلة. بلغت نسبة مخزون السيولة داخل السلسلة أدنى مستوى لها في ثلاثة أشهر، وكأنها تسير على حافة جرف - أي حركة بسيطة قد تؤدي إلى تحطم سريع. يتطلب الخروج من المأزق على المدى القصير تلبية شرطين رئيسيين: استعادة استقرار التدفقات الصافية للتمويل ETF، ورصد التحويلات الكبيرة داخل السلسلة التي تظهر تسارع تراكم "المال الذكي". ينبغي على المستثمرين متابعة بيانات احتياطيات تبادل CoinGlass وتقارير تدفق أموال ETF من Farside Investors عن كثب، وإذا تم كسر الدعم عند 114,000 دولار، يجب الحذر من خطر الهبوط السريع نحو مستوى الدعم النفسي عند 110,000 دولار. تحتاج السوق إلى الوقت للتعافي، ولا يزال التحكم الصارم في المراكز هو قاعدة البقاء الحالية.